Marchés financiers au Pakistan

Un marché financier est un lieu d'achat et de vente de titres financiers tels que des actions et des obligations. Il facilite:

• la levée de capitaux (sur les marchés des capitaux).
• le transfert de risque (sur les marchés dérivés.
• en jumelant ceux qui veulent du capital à ceux qui en ont.

Le marché financier au Pakistan se compose de deux choses:

• Marché monétaire: fournit des fonds à court terme
• Marché des capitaux: met des fonds à long terme à la disposition des entreprises et des industries

Le marché financier peut être reclassé en deux domaines:

• Marché primaire sur lequel de nouvelles actions ou obligations sont émises
• Marché secondaire sur lequel sont négociés les titres émis antérieurement tels que les actions, les obligations, les papiers commerciaux, les options et les fonds communs de placement.

Sur ce total, les secteurs bancaires et non bancaires sont réglementés par la banque centrale, la State Bank of Pakistan. Alors que le reste du marché (location, bourses, modarba, fonds communs de placement et assurance) est réglementé par la Secruities and Exchange Commission du Pakistan.

Un croquis montrant les marchés financiers au Pakistan est présenté en haut de cet article et est expliqué plus en détail dans les paragraphes qui suivent.

Les banques commerciales

Type de banque proposant des comptes chèques et d'épargne, des cartes de crédit et des prêts commerciaux. Une telle banque incite le grand public à déposer son épargne dans les banques et propose une large gamme de services tels que:

• Mobilisation des dépôts
• Transfert d'argent
• Financement du fonds de roulement
• Financement d'autres modes liés au commerce (importation et exportation)
• Investir dans les titres d'État
• Opérations d'appel d'argent

Ces banques sont de trois catégories: (i) les banques du secteur public, (ii) les banques privées et (iii) les banques étrangères.

Banques d'investissement

Les banques d'investissement remplissent diverses fonctions. Principalement, ils aident les entreprises à mobiliser des capitaux propres en garantissant les émissions publiques. Ils assistent également les entreprises souhaitant des fusions-acquisitions et des dérivés. En outre, ils fournissent des services tels que la négociation de produits dérivés, de devises, d'instruments à revenu fixe et d'actions cotées en bourse.

Ces banques ne peuvent pas accepter de dépôts. Ils gèrent leurs affaires en facturant des frais tels que (i) des honoraires de rétention, (ii) des frais de conseil basés sur les transactions, (iii) des commissions de souscription et (iv) d'autres services financiers.

PICIC était autrefois un développement de premier plan à Pakitan, mais a fusionné avec une banque commerciale.

Banques de développement

Ces banques fournissent des conseils dans la sélection des unités industrielles et accordent une aide financière directe pour couvrir en partie leurs besoins financiers. En outre, ils s'engagent dans des activités de promotion pour attirer les investisseurs vers les secteurs négligés en publiant des brochures et des documents de recherche. En outre, ils aident à évaluer la faisabilité de projets potentiels. Ces banques sont chargées d'accélérer le rythme de la croissance économique du pays conformément aux objectifs, plans et priorités nationaux.

Leurs principales fonctions sont:

• Aide financière directe
• Fonction catalytique
• Mobilisation de l'épargne intérieure
• Assurer un équilibre entre croissance régionale et industrielle
• Élargir la base entrepreneuriale en encourageant les nouveaux arrivants

À une certaine époque, il y avait 14 banques de développement au Pakistan. Cependant, la plupart d'entre eux ont été fermés les uns après les autres au fur et à mesure que leurs créances douteuses s'accumulaient. C'est naturel car ils prennent des risques importants en promouvant de nouveaux types de projets industriels dans des zones sous-développées, parrainés de préférence par des nouveaux venus. Néanmoins, leur contribution porte des fruits à l'économie sous la forme d'unités industrielles performantes et du transfert de technologie.

À l'heure actuelle, 8 banques de développement fonctionnent, qui sont pour la plupart des coentreprises avec d'autres pays islamiques.

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Location

C'est un contrat où le propriétaire d'un bien accepte de permettre à quelqu'un de l'utiliser pour une location fixe. Cela peut être pour une période de temps fixe ou indéfinie. Il s'agit d'un contrat contraignant qui définit les termes du contrat de location entre le propriétaire et l'utilisateur.

Les contrats de location sont de différents types principalement (i) un crédit-bail et (ii) un contrat de location simple. Le crédit-bail est un contrat à long terme et non résiliable dans lequel l'utilisateur assume certains des risques de propriété et a le droit de conserver les actifs ou de les faire transférer à son propre nom après avoir rempli les conditions nécessaires. Dans un contrat de location simple, le propriétaire ne transfère que le droit d'utiliser les actifs qui lui sont restitués à la fin du bail.

Il existe d'autres types, en particulier dans l'industrie aéronautique, comme la location avec équipage et la location sans frais. Dans un contrat de location avec équipage, une entreprise accepte de fournir un aéronef avec le pilote et l'équipage et serait responsable de l'entretien de l'aéronef. La location sèche, en revanche, se réfère à la location uniquement de l'aéronef.

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Fonds communs de placement

Il s'agit d'un type d'investissement groupé géré par des professionnels pour l'acquisition de titres tels que des actions, des obligations, des titres négociables et des matières premières. Le bénéfice est distribué sous forme de dividende à tous les investisseurs.

Suggestions d'amélioration

Le marché financier au Pakistan a connu des conditions d'expansion en 1991 en raison des politiques de libéralisation du gouvernement. Il y a eu une augmentation multiple du nombre de sociétés cotées; nombre de banques commerciales, d'instruments locaux et étrangers et financiers comme le papier commercial.

Mais il reste à développer et un certain nombre de suggestions ont été faites:

• Le secteur public devrait réduire sa dépendance à l'égard de la Banque d'État du Pakistan.
• Les projets d'infrastructure devraient être financés par des obligations nationales de plus longue échéance (10 à 20 ans).
• Les secteurs financiers (marchés des capitaux, microcrédit, secteur bancaire et non bancaire) devraient avoir une répartition des responsabilités meilleure et plus clairement délimitée.
• Les investisseurs institutionnels étrangers devraient être encouragés à souscrire (i) des fonds de capital-investissement, (ii) des fonds de pension privés, (iii) des fonds de prévoyance et de gratuité et (iv) des fonds d'investissement immobilier.
• Le financement hypothécaire doit être encouragé.