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Comment fonctionnent les obligations, exactement?
Lee Canon sur Flickr
Même les investisseurs occasionnels ont entendu parler des obligations. À côté des actions ou des actions, il s'agit probablement du type d'actif de placement le plus connu. Mais dans quelle mesure comprenez-vous le fonctionnement des obligations? Combien d'argent pouvez-vous espérer gagner en investissant dans un? Savez-vous ce qu'est un coupon? Ou quel est le rendement?
Si vous ne savez pas, ne vous inquiétez pas, lisez la suite.
Tout d'abord, quelques notions de base. Une obligation est un prêt. Généralement à une entreprise (on les appelle des obligations d'entreprise) ou à un gouvernement (on les appelle des obligations souveraines, par exemple, UK Gilts). Les obligations sont généralement à durée déterminée ou en d'autres termes, l'émetteur de l'obligation promet de vous rembourser à une date future donnée (parfois il y a une plage de dates avec des règles spéciales mais nous ignorerons des complications comme celle-ci pour cet article).
L'argent payé pour l'obligation est appelé le principal. Et en échange de votre prêt du capital, le créancier obligataire vous paiera des intérêts à intervalles réguliers. C'est ce qu'on appelle le coupon.
Qu'est-ce qu'un coupon?
Le coupon est l'intérêt payé à l'emprunteur par l'émetteur de l'obligation. Cela revient à recevoir des intérêts sur votre compte d'épargne auprès d'une banque (vous êtes comme le créancier obligataire dans cette situation) ou à payer des intérêts sur votre découvert (ici, vous êtes comme l'émetteur d'obligations).
Le coupon est généralement donné en pourcentage du principal ou de la valeur nominale de l'obligation et correspond au montant des intérêts payés en un an. Par exemple, si vous avez une valeur faciale de 100 $ avec un coupon de 5%, vous recevrez 5 $ en paiements de coupon. En règle générale, les obligations sont payées semestriellement (c'est-à-dire tous les six mois). Vous seriez donc payé en deux lots de 2,50 $.
Retour du principal
À la fin de la durée de l'obligation, l'émetteur vous remboursera la valeur nominale, aka le principal, parfois avec un paiement final du coupon.
Cela signifie que si vous avez une obligation de 100 $, elle vous remboursera 100 $. Ce n'est pas nécessairement le même que le prix que vous avez payé pour l'obligation, qui tiendra compte des taux d'intérêt actuels.
Découvrez comment investir dans différents types d'obligations ici:
Le rendement variera
Mais la valeur nominale n'est pas la même que le prix du marché. Le prix du marché de l'obligation peut augmenter ou diminuer. Il est peu probable que vous payiez la valeur nominale de l'obligation.
Cela signifie que le rendement réel que vous obtenez n'est pas le taux du coupon (à moins que par pur hasard, le prix du marché soit le même que la valeur nominale). Le rendement (strictement le rendement de remboursement brut, parfois les gens utilisent d'autres calculs de rendement.) Est le rendement effectif que vous obtiendriez si vous détenez l'obligation jusqu'à la fin du terme sur la base du prix actuel de l'obligation. Le rendement peut être supérieur ou inférieur au coupon.
Le rendement est affecté par le rendement disponible sur les autres investissements et par la probabilité que l'émetteur fasse faillite et ne puisse pas vous rembourser le montant que vous avez promis.
Autres choses à penser
Tous ces chiffres comme le coupon et le rendement ignorent la possibilité que l'émetteur d'obligations fasse faillite et ne vous rembourse pas autant qu'il a promis. Les détenteurs d'obligations seront payés avant les actionnaires, mais cela ne vous aidera pas s'il ne reste pas assez d'argent pour rembourser l'obligation en totalité - ou pas du tout.
N'oubliez pas que si une obligation a un rendement élevé, c'est généralement parce qu'elle est risquée. En règle générale, les investissements à rendement plus élevé comportent des risques plus élevés, alors assurez-vous d'enquêter et de comprendre les risques pour votre investissement.
Vous devrez peut-être tenir compte du statut fiscal de vos paiements - ceux-ci peuvent être différents pour les paiements de coupon, le principal et / ou le prix de revente si vous encaissez tôt. Cela dépend s'ils sont traités comme des revenus ou des gains en capital là où vous vivez. Et certaines obligations bénéficient également d'exonérations fiscales spéciales (certaines obligations émises par le gouvernement le font).
De plus, vous ne serez généralement pas en mesure d'acheter directement des obligations d'entreprise en tant qu'investisseur de détail, vous devrez acheter soit via une plateforme de courtage, soit acheter un fonds qui investit dans des obligations.
Bon investissement!