Conseils pour choisir des actions productrices de dividendes de qualité

Cet article mettra fin à toute confusion que vous avez sur le choix des actions productrices de dividendes.

Sophie Backes

De nombreux investisseurs pensent que la meilleure façon d'obtenir des résultats positifs à long terme avec votre argent est d'investir dans des actions à dividendes. Cependant, toutes les actions qui rapportent des dividendes ne sont pas un bon investissement, car bon nombre de ces actions sont extrêmement volatiles. Bien que l'investisseur puisse voir des dividendes importants pendant quelques années, il souffrira également lorsque l'entreprise se comportera mal et que le cours de son action s'effondrera. Pour cette raison, il est important de trouver le bon équilibre entre la stabilité du cours des actions et les versements de dividendes.

Qu'est-ce qu'un dividende?

Qu'est-ce qu'un dividende? Les dividendes sont un moyen pour les entreprises de distribuer leurs bénéfices d'un trimestre donné à leurs actionnaires. Ces dividendes sont généralement libérés sous forme de paiements en espèces, d'actions ou d'autres propriétés financières.

La plupart des sociétés de premier ordre verseront un modeste niveau de dividendes chaque trimestre. Au lieu d'essayer de verser des dividendes importants en un ou deux trimestres, ces entreprises essaient de parvenir à une cohérence avec le cours de leurs actions et les paiements de dividendes.

Étonnamment, les personnes qui s'intéressent de façon passagère à l'investissement financier peuvent ne pas entendre parler des avantages des dividendes. En effet, il existe d'autres types d'investissement qui semblent plus excitants et aventureux, en particulier pendant les marchés haussiers.

Par exemple, les investisseurs dépenseront leur argent dans des actions à penny chaud, dans l'espoir que quelques-unes de ces sociétés connaîtront une croissance significative et leur donneront des retours sur investissement importants. En outre, les jeunes investisseurs peuvent trouver le day trading plus intéressant, car il y a beaucoup d'enthousiasme à acheter et à vendre des actions pour essayer de réaliser un profit soutenu chaque jour. Les dividendes peuvent sembler plutôt ennuyeux et inintéressants en comparaison.

Cependant, il y a une raison pour laquelle les investisseurs reviennent en masse aux actions versant des dividendes chaque fois que le marché tourne à la baisse pendant une période prolongée. Ces actions peuvent croître modestement, tandis que les paiements de dividendes ne rendront personne riche du jour au lendemain, mais elles présentent une valeur réelle pour les personnes qui souhaitent faire fructifier leur argent au fil du temps. De plus, le risque associé aux actions à dividendes est beaucoup plus faible que les autres formes d'investissement mentionnées dans le paragraphe précédent.

Cinq conseils pour choisir des actions de qualité produisant des dividendes

P / E raisonnable et ratio de paiement
Une longue tradition de paiement régulier pour augmenter le dividende
Dividende aristocrates
Méfiez-vous des entreprises qui paient trop cher
Faites confiance aux bases

1. P / E raisonnable et ratio de paiement

Le ratio cours-bénéfice, ou ratio P / E, est un moyen de déterminer combien les investisseurs sont prêts à payer pour une action particulière par rapport aux bénéfices de cette action. Il est déterminé en divisant le prix d'une action par le bénéfice par action de l'entreprise.

Par exemple, une entreprise qui négocie à 18 $ par action avec un bénéfice annuel par action de 3 $ aurait un ratio P / E de 6. C'est un moyen pour les investisseurs de savoir combien ils doivent investir dans une entreprise pour recevoir un dollar des bénéfices de l'entreprise. Dans ce cas, cela signifie que les investisseurs sont prêts à payer 3 $ pour recevoir 1 $ des bénéfices de l'entreprise au cours d'un trimestre donné.

Si une entreprise a un ratio cours / bénéfice très élevé, cela signifie que les investisseurs s'attendent à des bénéfices élevés à l'avenir. Si le rapport P / E est très bas, cela signifie une de deux choses. Soit l'entreprise est extrêmement sous-évaluée, soit elle se porte très bien par rapport aux dernières années.

En soi, le ratio P / E n'est pas un moyen déterminant de comprendre si une entreprise vaut l'investissement. Mais il est possible de regarder le ratio P / E d'une entreprise sur plusieurs années par rapport au ratio P / E moyen de l'industrie.

Le ratio de distribution est une autre mesure permettant de mesurer la valeur d'une entreprise pour un investisseur. Ceci est calculé en prenant les dividendes par action et en les divisant par le bénéfice par action. Si une entreprise a un bénéfice par action de 1 USD et que ses dividendes par action sont de 0,50 USD, elle paie à un ratio de 50%.

En ce qui concerne le ratio P / E et le ratio de distribution, il est important d'opter pour des entreprises qui ont des valeurs stables. Bien que vous ne souhaitiez pas investir dans des entreprises dont les ratios sont systématiquement bas, il est également judicieux d'éviter les entreprises dont le P / E ou les ratios de distribution sont très élevés. Cela est particulièrement vrai pour les ratios de distribution, car les entreprises qui versent plus de 50 ou 60% de leur bénéfice par action en dividendes vont probablement être extrêmement volatiles par rapport au cours de leurs actions.

2. Une longue tradition de paiement régulier pour augmenter le dividende

Lors de la sélection des meilleures actions à acheter à des fins de dividende, recherchez les entreprises qui ont déjà versé des dividendes. En fin de compte, les investisseurs n'essaient pas de doubler leur argent en cinq ou six ans grâce à des dividendes. L'idée est de voir des rendements significatifs sur le long terme, ce qui signifie que vous devriez rechercher des entreprises qui versent régulièrement des dividendes pendant dix, vingt ou trente ans d'affilée. Ce sont ces entreprises qui représenteront le plus de valeur sur la route, et non les entreprises qui ont des ratios de distribution flashy de 80 ou 90 pour cent sur une période de deux à trois ans.

3. Dividende Aristocrates

La meilleure façon de déterminer si une entreprise paie des dividendes de manière cohérente est de parcourir la liste des aristocrates des dividendes. Il s'agit d'un label attribué aux entreprises qui versent un montant croissant de dividendes pendant au moins 25 années consécutives. Non seulement ces sociétés versent des dividendes à leurs investisseurs chaque année, mais elles augmentent progressivement les versements de dividendes au fil du temps. Des entreprises telles que Coca-Cola, Lowe's, PepsiCo, Universal et McGraw-Hill figurent sur cette liste.

Les entreprises figurant sur la liste des aristocrates de dividendes ne montrent pas nécessairement des bénéfices croissants chaque trimestre pendant 25 ans. En fait, bon nombre de ces entreprises ont connu de mauvais trimestres et de mauvaises années au cours de cette période. Cependant, ce sont les entreprises qui se sont mises d'accord sur une politique de dividende stable et qui ont adhéré à cette politique chaque trimestre. Même si leurs bénéfices ont chuté de 20 ou 30%, ils ont quand même augmenté le versement de dividendes à leurs investisseurs.

Le montant du dividende annuel des sociétés figurant sur la liste des aristocrates du dividende varie de 0,5 à 4,5. Le rendement du dividende varie de 0,5% à 6,5%. American States Water est la société «en tête» de la liste, car elle a continué à verser des dividendes croissants pendant 61 années consécutives.

4. Méfiez-vous des entreprises qui paient trop cher

Les nouveaux investisseurs ont tendance à se trouver fascinés par les entreprises qui versent d'énormes dividendes au cours des dernières années. Certaines de ces sociétés ont des pourcentages de rendement en dividendes extrêmement élevés. Il est tentant d’investir dans l’une de ces sociétés, mais c’est une grave erreur si vous voulez vraiment faire des investissements stables à long terme. Les entreprises qui ont des rendements de dividendes élevés n'ont que ce nombre élevé parce que le cours de leurs actions a fortement chuté au cours de la période pertinente. Il vaut mieux faire confiance aux sociétés dont le rendement du dividende est stable, comme mentionné précédemment.

De même, les entreprises qui versent entre 70 et 90% de leurs bénéfices par action en dividendes sont dangereuses pour les investisseurs. Ces entreprises rendent les investisseurs heureux à court terme, mais payer une grande partie de leur trésorerie signifie qu'elles ne peuvent survivre à quelques mauvais trimestres. Si une entreprise comme Coca-Cola connaît quelques mauvais trimestres, les investisseurs n'ont pas à s'inquiéter. En revanche, une entreprise avec un taux de distribution de 90% aura peu de marge de manœuvre financière pour survivre à ces mauvais trimestres. Le cours de leur action chutera et l'investisseur finira par perdre beaucoup plus d'argent qu'il n'en a gagné grâce à ces dividendes élevés.

5. Faites confiance aux bases

L'économie mondiale est toujours en mouvement. Il y a des périodes de hauts soutenus, mais les investisseurs doivent se rappeler que les ralentissements économiques sont toujours au coin de la rue. Si la crise financière de 2008 nous a appris quelque chose, c'est le fait que toutes les bulles finiront par éclater.

C'est pourquoi les investisseurs à long terme sont encouragés à mettre leur argent dans l'essentiel. Faites confiance aux entreprises qui produisent des biens essentiels pour la plupart des gens. Par exemple, les entreprises du secteur de la santé, des aliments emballés et des services publics de base sont préférables aux actions technologiques flashy. Quand les gens ont moins d'argent, ils achètent ce dont ils ont besoin, pas ce qu'ils veulent.

Politiques de versement de dividendes

Lors de l'examen du type d'actions à acheter pour des dividendes importants, il est important de comprendre comment les entreprises procèdent à la distribution de leurs bénéfices par le biais de paiements de dividendes. Il existe quatre principales politiques de paiement que les entreprises utilisent lors de la distribution de dividendes.

Politique de dividende stable: C'est le type de politique que vous verrez de la plupart des sociétés de «premier ordre». Ils visent à produire des paiements de dividendes stables, malgré les performances de leurs bénéfices au cours d'un trimestre donné. Par exemple, une entreprise peut avoir un trimestre fantastique qui a dépassé les attentes, mais elle n'augmentera que modestement ses dividendes pour poursuivre la trajectoire prévue. De même, un trimestre particulièrement mauvais pour l'entreprise ne fera pas baisser ses versements de dividendes.
Ratio de distribution cible: le conseil d'administration d'une entreprise se réunira et décidera de son ratio dividende / bénéfice idéal à long terme. Au cours des dix à vingt prochaines années, la société cherchera à atteindre ce ratio dividende / bénéfice chaque année. Ce ratio peut entraîner des versements de dividendes stables de la part des grandes entreprises, mais il peut conduire à une incohérence si l'entreprise yo-yos entre les bons et les mauvais bénéfices des années suivantes.
Ratio de paiement constant: la société décide que ses paiements de dividendes seront toujours un certain pourcentage des bénéfices. Avec cette politique, l'entreprise peut verser des dividendes importants si elle réalise un bon trimestre, mais elle pourrait également ne rien verser si elle connaît un mauvais trimestre.
Modèle de dividende résiduel: les entreprises gèreront leurs flux de trésorerie pour un trimestre donné et en feront une priorité de remplir toutes les obligations de dépenses en capital. S'il reste de l'argent, celui-ci est payé sous forme de dividendes. Ce modèle peut conduire à des dividendes importants certaines années, mais les entreprises qui utilisent ce modèle sont également extrêmement incohérentes. Comme elles versent tous les flux de trésorerie restants aux investisseurs en dividendes, ces sociétés ne sont pas en mesure de résister à quelques mauvais trimestres avec la même stabilité qu'une société de premier ordre.

Dividendes et intérêts composés

Bien que nous connaissions tous les concepts d'intérêts composés et comment ils peuvent entraîner des gains financiers exponentiels, peu de gens savent comment le réinvestissement des dividendes peut entraîner des gains composés similaires.

Les investisseurs qui investissent la majorité de leur argent dans des actions qui versent des dividendes peuvent faire l'une des trois choses avec leur argent. Ils peuvent utiliser cet argent pour acheter d'autres instruments financiers, tels que des obligations ou de l'or. Ils peuvent placer cet argent dans un compte d'épargne à des taux d'intérêt minimes de 1% par an. Ou ils peuvent réinvestir cet argent dans d'autres actions qui rapportent des dividendes. Certains investisseurs vont même doubler et réinvestir cet argent dans les mêmes entreprises qui leur ont versé les dividendes en premier lieu.

À titre d'exemple, disons qu'un investisseur prend 1 000 $ et investit dans les actions d'une entreprise qui fournit un rendement annuel de 10% grâce à des dividendes et à des augmentations du prix des actions. À la fin d'une année, l'investisseur dispose de 1 100 $. Ils peuvent soit prendre ces 100 $ et les mettre dans un compte d'épargne, soit réinvestir cet argent dans plus d'actions.

S'ils réinvestissent l'argent dans le même stock, ils commenceront avec 1 100 $ en actions la deuxième année. Si le rendement annuel de l'entreprise la deuxième année est également de 10%, l'investisseur se retrouve avec 1 210 $. L'investisseur a gagné 10 $ de plus en réinvestissant ses dividendes dans les actions de la société.

Bien que ces gains soient assez modestes après deux ou trois ans, ils commencent vraiment à s'accumuler après 10 ou 20 ans. Par exemple, si le même investisseur continue de voir un rendement annuel de 10% de la société pendant 10 années consécutives et qu'il réinvestit l'argent des dividendes dans plus d'actions, l'investisseur se retrouve avec 2593,75 $ au bout de 10 ans.

Nous utilisons un rendement annuel de 10% dans l'exemple, car les actions versant des dividendes ont généré en moyenne environ 11% de rendements annuels au cours des 75 dernières années. Bien que de tels rendements semblent incroyables, les investisseurs potentiels doivent également se rappeler qu'en réinvestissant leur argent de dividendes, ils immobilisent tout ce capital dans les actions des entreprises. Il est très important de n'essayer cette stratégie de capitalisation qu'avec des actions à dividendes fiables.

Exemple: Consolidated Edison (Symbole: ED)

Pour illustrer les concepts discutés ci-dessus, prenons l'exemple de la société de services publics Consolidated Edison qui fournit de l'électricité à New York et au New Jersey. La société existe depuis plus d'un siècle et a versé un dividende croissant au cours des quatre dernières décennies. Avec un rendement en dividendes de 4,3 pour cent et un ratio de distribution de 75 pour cent, cette action correspond au profil d'un bon payeur de dividendes.

Avertissement

En suivant ces étapes, les investisseurs se donnent les meilleures chances de réussir à long terme avec leur portefeuille de placements. Cependant, il est important de se rappeler qu'il n'y a aucune garantie dans le monde financier. Suivre les meilleurs conseils ne peut que vous donner une meilleure chance de réussir vos objectifs financiers - cela ne signifie pas que vous êtes sûr de réussir. Contactez votre conseiller financier ou votre courtier avant d'effectuer toute transaction sur actions.

Les références

Peters, Josh. The Ultimate Dividend Playbook: Income, Insight, and Independence for Today's Investo r. John Wiley & Sons, Inc. 2008.
Ouest, Doug. Faites fructifier votre argent grâce aux actions payantes de dividendes . Édition révisée. Publications C&D. 2016.