Analyse et sélection des actions à l'aide de mathématiques simples

Salle des marchés en action

Kevin Hutchinson, via Wikimedia Commons

Les marchés boursiers peuvent ne pas sembler motivés par la logique et la raison à un moment donné. Mais sur une période plus longue, la logique et la raison peuvent expliquer les mouvements du marché. L'application des mathématiques aide à long terme.

Le calcul derrière l'analyse boursière n'est pas complexe. Il s'agit de simples opérations numériques ou de comparaison de plusieurs valeurs. Ne pouvons-nous pas dire si cinq est plus grand que trois?

J'ai perdu de l'argent avec une approche à court terme. J'ai pris toutes mes bonnes décisions d'investissement avec une approche à long terme. Les rendements boursiers sont plus susceptibles d'être attrayants si l'on reste investi dans de bonnes entreprises pendant une longue période, disons 10 ans au minimum.

Indicateurs clés à utiliser pour analyser les stocks

L'analyse des stocks n'est pas sorcier. Les mesures simples suivantes sont plus que suffisantes pour évaluer un stock.

Ventes
Rentabilité
Ratios clés tels que PE, P / B et ratios dette / fonds propres
Rendement du dividende
Tendances historiques

Je décris comment utiliser ces paramètres dans l'analyse des actions et la sélection des actions dans les sections suivantes.

1. Ventes

Les ventes sont le premier facteur à considérer. Des clients fidèles et de bonnes ventes révèlent la santé d'une entreprise. Il est facile d'entendre parler de nombreuses bonnes entreprises qui réussissent bien sur le marché dans des secteurs visibles tels que les biens de consommation à évolution rapide (FMCG), l'industrie pharmaceutique et l'automobile. Dans les catégories inconnues, comme certains produits industriels, nous pouvons obtenir les chiffres des ventes via une recherche sur Internet.

Les ventes de l'entreprise doivent être comparées à celles de ses concurrents pour voir sa force relative. Si une entreprise a de bons chiffres de ventes, alors c'est le premier signe positif.

2. Rentabilité

Marge bénéficiaire nette = bénéfices nets / ventes

Plus la marge bénéficiaire nette est élevée, meilleure est la santé financière. Par conséquent, la rentabilité est la prochaine étape de l'évaluation des stocks.

Certaines entreprises déclarent de bonnes ventes mais ne sont pas rentables. Il est possible qu'une telle entreprise soit dans une phase d'investissement initiale et fasse des bénéfices plus tard; mais il est également possible que de telles entreprises n'aient pas de modèle commercial durable pour survivre à long terme.

Il y a tellement d'entreprises qui sont déjà rentables avec de bons chiffres de vente. Au lieu de se demander si une entreprise déficitaire deviendra rentable plus tard, nous pouvons faire simple en nous en tenant à des entreprises déjà rentables.

3. Principaux ratios financiers

Une société avec de bonnes ventes et une bonne rentabilité peut ne pas être attractive si le cours de son action est très élevé. L'achat d'actions chères peut ne pas nous donner d'excellents rendements. Les bonnes entreprises dont les actions sont disponibles à des taux raisonnables ou à des prix avantageux offrent plus de potentiel de croissance. Achèterions-nous une nouvelle Mini pour 1 milliard de dollars simplement parce que nous aimons la voiture? La même logique s'applique aux stocks. Nous devrions acheter de bonnes actions au bon prix.

Les ratios financiers tels que le PE, le P / B et le ratio d'endettement nous aident à comprendre si une action a un prix correct ou non.

Ratio cours-bénéfice (PE) = cours de l'action / bénéfice par action

Un ratio PE pour une action inférieur à l'indice PE peut signifier que l'action est sous-évaluée. Un ratio PE plus élevé pour un titre peut signifier qu'il est surévalué. Plus le PE est bas, meilleures sont les perspectives de rendement. Le Dow Jones Industrial avait un PE d'environ 19 au 17 janvier 2019 et l'Indian Nifty avait un PE d'environ 26.

Ratio cours / valeur comptable (P / B) = cours de l'action / valeur comptable par action

Un rapport P / B plus faible est préférable. Par exemple, un ratio P / B de 100 signifie que le stock est surévalué 100 fois par rapport à la valeur comptable. Cela signifierait que le stock est beaucoup trop cher par rapport à sa valeur d'actif.

Ratio dette / fonds propres = total dette / fonds propres

Le ratio d'endettement est une mesure critique, car une exposition accrue à la dette peut indiquer un modèle d'entreprise risqué. Un ratio dette / capitaux propres plus bas est toujours un signe sain. Le ratio d'endettement d'une entreprise doit être inférieur au ratio d'endettement moyen du secteur. Il faut choisir des entreprises dont le ratio d'endettement est égal ou inférieur à 1.

Tableau de comparaison des stocks: un exemple

Il est clair que les sociétés A et B ont une meilleure valeur que la société C, comme le montrent tous les paramètres à l'exception des ventes totales.

	Société A	Société B	Société C
Ventes	14,5 millions de dollars	14,5 millions de dollars	100 millions de dollars
La marge bénéficiaire nette	8%	sept%	2%
Ratio P / E	14	16	42
Rendement du dividende	3%	2,5%	0,5%

4. Rendement du dividende

Un dividende est une partie des bénéfices de l'entreprise qui est distribuée aux actionnaires. Un dividende est une indication que les bénéfices de l'entreprise sont réels. C'est une excellente source de revenus passifs qui a le potentiel de croître. Un revenu de dividendes est pratique même si nous bénéficions des avantages de l'appréciation du capital à long terme lorsque le cours de l'action augmente.

Rendement du dividende = dividende par action / cours de l'action

Au 30 décembre 2019, le rendement du dividende du Dow Jones Industrial Average était de 2,1% et celui d'Indian Nifty de 1,23℅. On peut trouver des actions avec un rendement de dividende plus élevé que les indices respectifs.

Après avoir appliqué ces quatre premières mesures, notre liste de bons stocks diminuera, mais nous devrions nous retrouver avec quelques gemmes. Il reste encore un dernier test à appliquer: l'historique du titre.

5. Tendances historiques

Regardez la performance historique de l'entreprise au cours des cinq ou dix dernières années.

Il faut identifier les actions dont les ventes, les bénéfices et les dividendes augmentent au fil des ans. Un versement de dividendes constant associé à des ventes croissantes est un signe très sain. Une fois que nous examinons plusieurs entreprises utilisant ces cinq paramètres, nous pouvons sélectionner les meilleures options d'investissement.

Le taux de croissance annuel composé (TCAC) des ventes, des bénéfices et des dividendes est une mesure pratique de la performance de l'entreprise sur une période.

TCAC pour une période de 5 ans = (ventes de l'année 5 / ventes de l'année 0) ^1/5 - 1

Outre l'analyse numérique, il convient également d'examiner les aspects qualitatifs. Par exemple, la vente au détail en ligne menace de prendre une part énorme du marché de la vente au détail physique. La jeune génération prend conscience de son apparence, ce qui signifie des opportunités de croissance pour les produits et services de soins personnels. Internet est devenu une partie intégrante de nos vies et les préoccupations concernant la sécurité signifient que les entreprises spécialisées dans la sécurité en ligne espèrent bien réussir. De telles informations qualitatives sont utiles.

Pouvons-nous nous tromper lorsque nous trouvons une entreprise en croissance avec un rendement en dividendes supérieur au rendement obligataire ou aux taux de dépôt? Aussi exigeante que cette exigence puisse paraître, nous pouvons trouver de tels joyaux cachés sur chaque marché. Si nous nous en tenons aux fondamentaux et restons investis sur le long terme, nous pouvons voir de bons rendements des marchés boursiers.

Illustration des tendances historiques des ventes

La société A semble être sur une meilleure trajectoire de croissance avec un TCAC de 7,7%. Tout bien considéré, la société A est la meilleure action, avec un bon ratio PE, un rendement en dividendes et une croissance des ventes.

	Société A	Société B	Société C
Année 0	10,0 millions de dollars	16,0 millions de dollars	98,0 millions de dollars
Année 1	11,0 millions de dollars	15,0 millions de dollars	98,0 millions de dollars
Année 2	11,5 millions de dollars	15,5 millions de dollars	102..0 million de dollars
3e année	12,5 millions de dollars	14,5 millions de dollars	101,0 millions de dollars
4e année	14,0 millions de dollars	14,5 millions de dollars	99,0 millions de dollars
5e année	14,5 millions de dollars	14,5 millions de dollars	100,0 millions de dollars

Veuillez laisser vos précieux commentaires.

Mohan Babu (auteur) de Chennai, Inde, le 23 février 2019:

Merci Umesh Chandra Bhatt pour vos précieux commentaires. J'espère qu'il y avait de nouvelles informations pour vous.

Umesh Chandra Bhatt de Kharghar, Navi Mumbai, Inde le 23 février 2019:

Bien expliqué. Merci.

Mohan Babu (auteur) de Chennai, Inde le 01 février 2019:

Je suis d'accord avec vous Eurofile. Une perspective à long terme est une condition essentielle, sinon la seule, pour réussir comme investisseur.

Liz Westwood du Royaume-Uni le 20 janvier 2019:

Votre article fait écho à l'impression que j'ai recueillie sur les actions. À savoir qu'il faut être sur le marché à long terme pour réaliser les gros gains globaux.