Devriez-vous acheter une action avant qu'elle n'annonce des bénéfices?

Saut du cours de l'action GSHD après l'annonce des bénéfices

J'ai récemment vu l'une de mes actions (GNRC) bondir de 10% après l'annonce de ses résultats trimestriels. Je l'ai vendu et j'ai cherché d'autres à acheter. Celui que je souhaitais acheter (AUDC) a chuté de 17% après les gains, alors je l'ai récupéré à ce que je pensais être une réduction avant qu'il ne baisse encore plus au cours des prochains jours. J'ai alors vu qu'une autre action qui m'intéressait (GSHD) était sur le point de publier des bénéfices, j'ai donc décidé d'attendre avant de l'acheter. Cela s'est avéré être une grosse erreur car j'ai raté un saut de 23%. Tout cela m'a amené à me demander s'il est préférable d'acheter avant ou après l'annonce des bénéfices et si cela dépend du fait que vous pensez que l'entreprise battra ou manquera des estimations de bénéfices. J'ai décidé de faire des recherches pour le savoir.

Méthodologie

J'ai rassemblé des données sur les 4 rapports trimestriels les plus récents sur les bénéfices pour les 30 actions de l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA). Les données pour le pourcentage de variation après l'annonce des bénéfices ont été obtenues auprès de Market Chameleon, et le nombre d'actions dépassant ou manquant les estimations de bénéfices a été obtenu auprès de Yahoo! La finance. Des données de contrôle sur les changements quotidiens de DJIA ont également été obtenues auprès de Yahoo! La finance.

En moyenne, les actions augmentent-elles ou diminuent-elles après l'annonce des bénéfices?

J'ai d'abord voulu savoir comment les cours des actions évoluent en moyenne après l'annonce des bénéfices, et j'ai constaté que la variation moyenne était de -0,2% avec un écart type de 4,1%. À titre de comparaison, la variation quotidienne moyenne de l'indice DJIA pour 30 dates aléatoires au cours de la même période était de -0,1% avec un écart-type de 1,0%.

Il n'y a pratiquement aucune variation moyenne des cours des actions après la publication des bénéfices par rapport à la variation quotidienne moyenne des prix de l'indice.

Cela signifie qu'il n'y a pratiquement pas de changement dans les cours des actions en moyenne après l'annonce des bénéfices. Les prix semblent cependant être plus variables après les bénéfices, en fonction de l'écart type, mais il est important de noter que les variations des prix de l'indice seront intrinsèquement moins variables que les actions individuelles.

Qu'en est-il lorsque vous comparez les variations du cours des actions à la question de savoir si une action bat ou ne répond pas aux estimations de bénéfices?

Ainsi, la variation moyenne des prix après les bénéfices n'est peut-être pas impressionnante, mais c'est peut-être simplement parce que la moitié des actions sautent après avoir dépassé les estimations de bénéfices, tandis que l'autre moitié chutent après des estimations manquantes. Si vous pouvez deviner si une action battra les bénéfices, vous pouvez sûrement en profiter, n'est-ce pas? Les données montrent une histoire différente.

Changements du cours des actions individuelles par rapport aux données sur les bénéfices

Comme vous pouvez le voir ci-dessus, il n'y a pas de modèle clair pour les données. Environ la moitié des données sont au-dessus de la ligne de 0% et environ la moitié en dessous. De même, environ la moitié des données se trouve à gauche de la ligne de 0 $ (les revenus respectant les estimations consensuelles) et la moitié à droite. Il n'y a pas de tendance claire à la hausse ou à la baisse. Cela suggère que la variation du cours de l'action n'est pas liée au fait que l'entreprise ait battu ou non les estimations de bénéfices. Comme le graphique semble un peu déroutant avec tous les points de données, j'ai également créé un histogramme pour regarder de plus près les tendances.

Histogramme des variations du cours de l'action par rapport aux données sur les bénéfices

Sur la base de l'histogramme, il semble que les actions qui ne répondaient pas aux estimations de bénéfices ont généralement eu une réduction du cours de l'action, tandis que celles qui ont dépassé les estimations de bénéfices ont légèrement augmenté. Cependant, les moyennes ne sont pas très impressionnantes, les écarts types sont énormes et aucun des résultats n'est statistiquement significatif. Cela suggère à nouveau qu'il n'y a pas de réelle corrélation entre les variations du cours des actions et les estimations de bénéfices dépassant ou manquantes.

Alors devriez-vous acheter une action avant qu'elle n'annonce des bénéfices?

Sur la base des données des actions de l'indice Dow Jones Industrial Average au cours de la dernière année (2019 à 2020), le fait d'acheter une action avant ou après l'annonce des bénéfices ne fait aucune différence. En moyenne, le cours d'une action n'augmente pas ou ne diminue pas plus que tout autre jour, et les variations du cours de l'action ne sont pas corrélées avec des estimations de bénéfices dépassant ou manquantes. Gardez à l'esprit que cela n'est vrai qu'en moyenne. C'est pourquoi avoir un portefeuille diversifié d'actions vous rend moins sujet au risque. Certaines actions bondiront après les bénéfices et d'autres chuteront, mais en moyenne ces changements s'annulent.