La fabrication d'une bulle: tesla

introduction

Au cours des 20 dernières années, nous avons vu quelques bulles et vécu leur dévastation sur nos placements et nos fonds de retraite. Aujourd'hui, Tesla - qui se négocie au NASDAQ avec le symbole TSLA - est une bulle en devenir, à mon avis. Voici une entreprise qui a essentiellement un produit qui n'a pas fait d'argent depuis sa création et qui est maintenant présentée comme la prochaine grande chose. L'industrie de la voiture électrique n'a pas bien fonctionné ces dernières années, malgré les progrès de la technologie des batteries. Il a été soutenu par des subventions gouvernementales dans le cadre du mouvement vert. Avec l'élection du président Trump, ces subventions devraient expirer et ne seront probablement pas renouvelées. Où cela laisse-t-il Tesla?

- avril 2017

Contexte

Le marché boursier ne ressemble à aucun autre marché. Elle fluctue quotidiennement de haut en bas et parfois en raison de la perception du public plus que de la réalité. Si quelque chose est cool ou la dernière sensation, cela provoque une distorsion du marché. Pendant une courte période, la valeur d'une action peut être gonflée en fonction de la perception et de la bonne volonté. Tout aussi rapidement, il peut baisser en raison de nouvelles négatives ou mauvaises. C'est parce qu'il n'y avait pas de fondamentaux derrière la hausse. Les revenus et les ventes peuvent ne pas répondre aux attentes.

TSLA est passé au cours des 6 derniers mois d'une moyenne de 200 dollars par action à 303 dollars par action. C'est une augmentation de 50%. Pendant ce temps, il a un ratio cours / bénéfice négatif. Il n'a pas réussi à livrer le nombre prévu de voitures expédiées. Le prix de la voiture est toujours très élevé par rapport aux voitures à essence comparables. Les stations de recharge sont encore rares en dehors de la Californie.

Comparé à DOW et NASDAQ

Bulle DOT COM

Capitalisation boursière record

Un autre facteur clé à considérer est la capitalisation boursière. C'est la valeur d'une entreprise basée sur le nombre d'actions en circulation multiplié par le cours actuel de l'action. Selon ce calcul, Tesla est plus élevé que GM ou Ford, qui fabrique et vend plus d'un million de voitures par an avec plusieurs modèles. En comparaison, Tesla n'a vendu qu'environ 80000 voitures en 2016 avec seulement 3 modèles. Comment leur capitalisation boursière a-t-elle atteint ce niveau si ce n'est une énorme bulle?

Deux éléments à surveiller.

Avec les nouvelles voitures électriques Tesla, il y a deux choses à surveiller. Premièrement, les packs de batteries lithium-ion situés sous le chariot représentent un coût important du véhicule. Comme tout le monde sait qui a possédé des téléphones portables, la batterie est l'une des premières à fonctionner. Après des charges répétées, ils se dégradent et finissent par ne plus tenir la charge. Ces voitures sont encore neuves sur la route, moins de 10 ans. Certaines voitures à moteur à essence sont sur la route depuis 20 ans. Leur batterie au plomb a été remplacée tous les 50 000 miles environ. Quelle est la durée de vie effective de la batterie de Tesla? Quelqu'un sait-il?

Le deuxième élément à surveiller est l'interface du tableau de bord. Tesla a remplacé le tableau de bord traditionnel par un écran plat. C'est une erreur à mon avis. Mes expériences avec les écrans tactiles ont été terribles. Combien de fois ai-je volé dans des avions où l'écran tactile ne fonctionnait pas correctement? Soit il se verrouille et ne répond pas, soit l'enregistrement est désactivé et l'action sur laquelle je voulais appuyer est hors cible. La capacité de vision est parfois altérée en raison des reflets et de la lumière du soleil. Il n'y a pas de sauvegarde mécanique. Lorsque le courant passe, vous êtes fondamentalement aveugle. Pour ces problèmes, je pense que le tableau de bord Tesla est un désastre qui attend. En ingénierie des facteurs humains, où j'ai étudié il y a 40 ans, la première chose à propos de la conception de machines est qu'elle doit s'adapter aux humains qui l'utilisent.La deuxième chose est de toujours fournir une interface mécanique de secours où même en cas de panne de courant, le système peut toujours fonctionner.

Un bon exemple appris à la dure était les verrous électriques des portes, du coffre et du capot. La plupart des véhicules bien conçus ont une commande mécanique pour ouvrir les portes, le capot ou le coffre. La raison est évidente. Lorsqu'une batterie meurt sur une voiture, il n'y a aucun moyen d'ouvrir la porte ou le capot pour faire sauter la voiture. Il en va de même avec les vitres électriques. Une fois l'alimentation coupée, comment ouvrir une fenêtre sans casser la vitre?

Hausse continue…

L'action Tesla atteint un nouveau record le 01/05/2017 à 324 $ par action. Au premier trimestre 2017, Tesla a livré un record de seulement 25 000 voitures.

6/5/2017 - TSLA clôture à plus de 347 $.

La bulle éclate…

27 mars 2018. TSLA est tombé en dessous de 280.

Deuxième vent ou troisième…

Wow, Tesla devient privé à 420 $?

Elon Musk tweete qu'il envisage de rendre Tesla privé.

C'est insensé!

TSLA - Un mois août 2018

Tour de montagnes russes

7 septembre 2018

23 mai 2019 - Déclin choquant

3 juin 2019 - Tesla a perdu près de 50% de sa valeur depuis janvier 2019

Sommaire

Je dis juste l'évidence. Je suppose qu'il y a toujours une chance que je puisse me tromper ici. Tesla pourrait bien être le prochain Amazon ou Apple… ou cela pourrait simplement être similaire à la bulle dot.com.

The Bubble Part Deux - janvier 2020

Il semble que les investisseurs de TESLA y soient de nouveau. Sans gains, le cours de l'action atteint de nouveaux sommets… Pourquoi ???

La folie de ceci…

À 540 $ par action, la capitalisation boursière de TSLA est de 90 milliards de dollars. C'est plus que GM et Ford réunis. C'est juste fou.

Il n'y a aucun moyen pour cette entreprise de commander cette évaluation. Il n'a pas du tout fait d'argent. Pourquoi?

Cette bulle a été gonflée par les purs et durs. Cela restera dans l'histoire alors que la cupidité s'est déchaînée.

Voici ma prédiction. Cette société atteindra un point où l'entreprise dictera le prix en fonction des bénéfices, des revenus et des bilans. L'éclat d'une nouvelle technologie s'atténuera. Il devra livrer trimestre après trimestre des bénéfices qui ne peuvent être réalisés. Il va s'écraser et brûler comme toute autre entreprise avec des attentes aussi élevées. Le marché n'est tout simplement pas prêt pour tous les véhicules électriques de l'échelle dont nous parlons. Il en va de même pour la technologie de conduite autonome. Il est dommage que des personnes responsables qui devraient être mieux informées fassent des projections scandaleuses.

Comme le prix des actions atteignant 6000 $ par action.

30 janvier 2020

TSLA a atteint un sommet de 640 $ par action. Une bulle est sur le point d'éclater. Malgré un excellent rapport pour le 4e trimestre 2019, les défis sont nombreux. Ils viennent d'arrêter la production dans l'usine chinoise en raison du coronavirus…

3 février 2020

TSLA maintenant à 738 $ par action avec une capitalisation boursière de 133 milliards.

C'est juste de la folie.

Quand cette bulle éclatera-t-elle?

J'ai peur que nous soyons maintenant en territoire inconnu.

Il n'y a pas de fin à la cupidité humaine et à l'exubérance irrationnelle.

28 février 2020 - Une semaine de déclin

Dernière bulle - Encore plus haut… juillet 2020

TSLA a défié toute logique et tout bon sens. C'est maintenant le constructeur automobile le plus cher de toute l'histoire. La valorisation actuelle des actions est de 1 544 $ par action.

Il y a quelque chose de fou dans tout ça. Autant que je sache, ils n'ont pas fait un centime de profits.

Voici un graphique sur 5 ans de son action par rapport à l'indice NASDAQ. TSLA a été multiplié par 5 au cours des 5 dernières années par rapport au NASDAQ qui a augmenté de 111% au cours de la même période.

TSLA Plot VS. NASDAQ 5 dernières années

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