Back-testing du système de gestion automatique des investissements Robert Lichello (Aim) pour chronométrer la bourse

Explorez un test du système AIM de Robert Lichello pour la synchronisation des investissements.

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Beaucoup ont dit que l'objectif le plus important de l'investissement était de gagner de l'argent. Pour gagner de l'argent, nous sommes confrontés à deux décisions clés: quand acheter et quand vendre. En termes simples, nous devons acheter lorsque les prix sont bas et vendre lorsque les prix sont supérieurs au prix d'achat.

La difficulté réside dans la mise en œuvre. Nos émotions agissent contre nous; lorsque les marchés sont en hausse, il y a une jubilation qui rend très facile de participer et d'acheter lorsque les prix sont élevés et augmentent. Lorsque les marchés sont bas, il peut sembler qu'il n'y a pas de fond et que le marché ne rebondira jamais, ce qui permet de suivre facilement le troupeau et de vendre bas.

Un système pour réduire l'émotion d'investir

Dans l'idéal, nous avons besoin d'un système qui réduira l'émotion liée à l'investissement en vous indiquant automatiquement quand acheter, vendre ou ne rien faire. À la fin des années 1970, Robert Lichello a publié un livre intitulé Comment faire 1 000 000 $ dans le marché boursier - automatiquement , qui présente un système de synchronisation boursière qui prétend faire exactement cela. Dans cet article, nous expliquerons brièvement ce système, puis le testons à nouveau pour voir s'il existe une crédibilité à ces affirmations.

Si vous êtes déjà familiarisé avec le système AIM de base mais que vous souhaitez voir une analyse plus détaillée, consultez cet article: Analyse de sensibilité.
Si vous souhaitez savoir comment utiliser le système AIM dans un portefeuille multi-ETF, consultez cet article: Analyse multi-ETF.

Qu'est-ce que l'AIM?

Robert Lichello a nommé son système de market timing Automatic Investment Management ou AIM. AIM est un algorithme qui fournit un système logique pour gérer vos investissements. Il peut être utilisé avec un portefeuille d'actions ou de fonds communs de placement. Ce système vous indiquera quand et combien acheter ou vendre.

Pour calculer les quantités d'achat et de vente d'AIM, vous devez savoir deux choses: combien d'argent vous avez investi dans le portefeuille et la valeur actuelle de votre portefeuille. Pour illustrer, passons en revue quelques exemples.

Exemple d'ordre d'achat

Contrôle du portefeuille (montant de l'investissement initial) = 1000 actions @ 10 USD par action = 10000 USD
Un mois plus tard, le cours de l'action tombe à 8 $, valeur du portefeuille = 8000 $
Ajoutez 10% à la valeur actuelle du portefeuille = 8800 $.
Soustraire 8800 de 10000
Ce qui équivaut à 1 200 $

Notez qu'une valeur positive indique un signal d'achat. Cependant, si cette valeur était négative, alors AIM nous dit de tenir.

Étant donné que la valeur de votre investissement a diminué, AIM vous a demandé d'acheter 150 actions, soit l'équivalent de 1 200 $.

L'une des caractéristiques intéressantes d'AIM est que chaque fois que vous achetez plus d'actions, le contrôle de votre portefeuille augmente de moitié la valeur d'achat. Dans ce cas, le contrôle du portefeuille passerait à 10 600 $. Il s'agit d'un régulateur de risque intégré qui vous empêchera d'épuiser vos réserves de trésorerie lorsque le marché baisse ou de constituer une trop grande réserve de trésorerie lorsque le marché augmente.

Exemple d'ordre de vente

Contrôle du portefeuille (montant de l'investissement initial) = 1000 actions @ 10 USD par action = 10000 USD
Un mois plus tard, le cours de l'action passe à 13 $, valeur du portefeuille = 13000 $
Soustrayez 10% de la valeur actuelle du portefeuille = 11700 $
Soustraire 11700 $ de 10000 $
Ce qui équivaut à = - 1700 $

Notez que la valeur négative indique un signal de vente. Cependant, si cette valeur était positive, alors AIM nous dit de tenir.

Parce que la valeur de votre investissement a augmenté, AIM vous dit de vendre 130 actions, l'équivalent de 1 700 $.

Dans les deux cas, AIM vous permet de prendre la bonne décision: acheter lorsque la valeur de votre portefeuille diminue et vendre lorsqu'elle augmente. Si l'AIM est strictement respecté, il peut être utilisé pour éliminer une grande partie de l'émotion liée à l'investissement.

Sites Web AIM

Panneau d'affichage des utilisateurs d'AIM - InvestorsHub
Le babillard du système d'investissement «Stock Trading Riches» - InvestorsHub

AIM dans le monde réel

Alors, AIM fonctionne-t-il dans le monde réel? Pour répondre à cette question, nous utiliserons les cours boursiers historiques et exécuterons l'algorithme AIM à son rythme. Nous utiliserons les cours historiques de l'un des fonds négociés en bourse (ETF) les plus actifs, les certificats de dépôt S & P, symbole boursier SPY. SPY est un ETF qui suit l'indice Standard & Poors de 500 actions.

De janvier 2000 à juillet 2016, l'historique des prix SPY a varié de 68,11 $ à 217,12 $. Au cours de cette période, il y a eu deux baisses du marché boursier, une période de 5 ans de hausse des prix et bien sûr les hausses de prix actuelles depuis mars 2009. Nous pouvons donc tester AIM à travers quelques phases d'achat, au moins une phase de vente, et obtenez une lecture sur le marché actuel.

Maintenant, regardons les résultats des back-tests qui sont résumés sur le graphique de séries chronologiques ci-dessous. Toutes les transactions d'achat et de vente sont signalées par des zones de texte jaunes indiquant le mois / l'année, la quantité achetée ou vendue et le prix de clôture à la fin de ce mois. De plus, les transactions d'achat sont signalées par des marqueurs rouges, les transactions de vente par des marqueurs verts.

Résultats du back-testing

La première chose que nous remarquons est que l'achat initial de 68 actions le 1/3/2000 est très proche du point culminant du marché en août 2000. Puis, alors que le marché a chuté pendant les deux années suivantes, AIM nous a fait accumuler un total de 79 actions. plus de sept signaux d'achat distincts en février, mars, août et septembre 2001, et juin, juillet et septembre 2002. Au cours de cette phase d'achat, nous avons épuisé la majeure partie de nos réserves de liquidités, nous laissant 2 919 $ en «assurance» en espèces si le marché continue de baisser. De plus, notre nombre d'actions a augmenté de 116%, passant de 68 actions à 147 actions, plus que doubler notre augmentation «potentielle» de la valeur des actions lorsque la tendance du marché se manifeste. En supposant la comptabilité FIFO, notre prix moyen par action a été réduit de 143.80 $ à 121.21 $.

Après le creux du marché en 2002, nous vivons une période de 5 ans de hausse des prix. Au cours de cette période, AIM nous demanderait de vendre un total de 42 actions à cinq occasions de vente distinctes en janvier et décembre 2004, février et octobre 2006 et avril 2007. À la fin de cette phase de vente, AIM nous a fait accumuler des réserves de liquidités à 9 989 $ et nous détenons 105 actions. Le prix moyen par action est de 78,85 $.

Du sommet du marché en octobre 2007, il y a presque une chute en ligne droite jusqu'en février 2009. Au cours de cette chute libre, AIM nous a accumulé un total de 117 actions sur six signaux d'achat distincts de septembre 2008 à février 2009. À la fin de cette accumulation phase AIM a presque épuisé les réserves de trésorerie à 809 $ et nous détenons maintenant 222 actions à un prix moyen par action de 97,86 $.

Enfin, le marché s'est redressé de mars 2009 à juillet 2016. Pendant cette période, l'AIM émet 12 signaux de vente pour un total de 124 actions. À la fin de cette phase de vente, AIM nous a fait augmenter nos réserves de liquidités à 21 149 $ et détenir 98 actions à un prix moyen par action de 82,76 $.

Conclusions

Bien que l'achat initial soit proche d'un sommet du marché, la performance globale du portefeuille n'est pas mauvaise. Au 31/07/16, le portefeuille hypothétique se compose de 98 actions d'actions et de 21 149 $ de réserves de trésorerie pour un total de 44 164 $ ou un gain de 120,8%. L'utilisation d'une stratégie d'achat et de conservation aurait entraîné un total de 31 839 $ ou un gain de 59,2%.

AIM semble faire un bon travail de gestion et de contrôle des stocks, comme le montrent nos réserves de trésorerie augmentant de 111,5%, notre actionnariat augmentant de 44,1% et le prix moyen par action de 82,76 $, soit une réduction de 44,2%. Cependant, un risque est apparu lors de la deuxième phase d'accumulation, nous avons failli manquer de liquidités en avril 2009. Nous n'avions que 809 $ (4% de la valeur totale du portefeuille) pour acheter plus d'actions, ce qui a presque épuisé nos réserves de liquidités.

Pendant les deux baisses de marché, AIM a attrapé les deux fonds avec des signaux d'achat, à la hausse, AIM a raté la vente au sommet de 10/2007.

Dans l'ensemble, le système AIM semble faire un bon travail d'identification des principaux points d'achat / vente. Si vous êtes suffisamment discipliné pour n'agir que lorsque AIM vous dit d'acheter / vendre une grande partie de l'émotion de l'investissement peut être éliminée.

Si vous souhaitez obtenir les données sources pour cette analyse sous forme de feuille de calcul, envoyez un e-mail à [email protected] avec les mots «AIM Back-Test» dans la ligne d'objet.

Hypothèses pour le back-testing AIM

Il est toujours nécessaire de faire certaines hypothèses de base lors d'une analyse empirique. Voici la liste de cette analyse:

Le montant initial à investir dans l'action est de 10000 $
Réserve de trésorerie de 10000 $ pour les achats futurs
Les décisions AIM sont basées sur le cours de clôture de l'action le dernier jour de bourse de chaque mois
Le prix d'achat ou de vente est le prix d'ouverture de l'action le 1 ^er jour de bourse de chaque mois
Ordre d'achat ou de vente non exécuté à moins que l'ordre ne représente +/- 5% de la valeur des fonds propres
La commission de négociation d'actions est de 10,95 $ par transaction
Le taux de rendement de la réserve de trésorerie est de 2% APR
Dividendes distribués sur un compte en espèces, non réinvestis