Que sont les cochettes et devrais-je y investir?

Une «dorure» ou une «obligation à bord doré» est une obligation émise par le gouvernement du Royaume-Uni. (Certains autres pays du Commonwealth, comme l'Inde et l'Afrique du Sud, appellent également leurs obligations d'État des gilts.)

Le terme vient de l'époque où ces obligations étaient émises sur du papier avec un bord doré (c'est-à-dire que le bord du papier était recouvert de feuille d'or, comme vous pourriez le voir sur une bible d'église).

Projet Penn Provenance

Les bases de l'investissement doré

Les gilts, comme les autres obligations, paient un rendement fixe (appelé coupon) pour une période déterminée. Par conséquent, il est facile de déterminer le rendement que vous attendez des cochettes.

Plus que cela, parce qu'ils sont émis par le gouvernement britannique, qui n'a encore jamais fait défaut sur sa dette, votre retour est très sécurisé. Vous êtes presque certain de récupérer votre argent. C'est un pari aussi sûr que celui d'investir.

Cependant, en raison de ce faible risque, de nombreuses personnes sont prêtes à (ou dans le cas des compagnies d'assurance, doivent pratiquement le faire) investir dans des cochettes. Cela signifie que le rendement que vous obtenez est également faible.

C'est l'une des idées de base des investissements: si quelque chose est à faible risque, alors il aura un faible rendement attendu (en supposant qu'il a été correctement évalué par le marché).

Inflation et Gilts

Malheureusement, il existe encore des risques à investir dans des cochettes. Le plus important est le risque d'inflation. Si l'inflation est plus élevée que prévu, même si vous récupérez votre argent comme prévu, vous pourrez acheter moins de ce que vous voulez et avez besoin. Ce n'est clairement pas une si bonne affaire.

Heureusement, il existe une solution à ce problème, le gouvernement britannique émet des gilts indexés. Celles-ci sont liées à la mesure de l'inflation de l'indice des prix de détail au Royaume-Uni (RPI) qui vous offre une certaine protection contre la montée de l'inflation et l'érosion du pouvoir d'achat de vos investissements.

Cependant, même ce n'est pas parfait comme «votre inflation» - le taux auquel vos coûts augmentent, peut ne pas être le même que le RPI qui est basé sur l'économie dans son ensemble.

L'actif «sans risque»

Les obligations d'État des principaux pays développés, comme les cochettes, sont parfois appelées actifs «sans risque». Aucun investissement n'est vraiment sans risque, mais ces obligations sont probablement aussi proches que possible dans la vraie vie.

Les rendements des gilts indexés sont utilisés par les professionnels de l'investissement comme référence pour beaucoup de choses, car c'est ce qui se rapproche le plus d'un "rendement sans risque en plus de l'inflation". En théorie, le rendement attendu des actifs risqués comme les actions devrait être supérieur à cela en raison du risque supplémentaire impliqué. Cependant, rappelez-vous que ce n'est pas parce que le rendement attendu est plus élevé qu'il le sera à chaque fois que vous investissez - c'est pourquoi on les appelle des actifs risqués! - mais qu'il devrait être plus élevé, en moyenne, sur une longue période.

Coût d'opportunité

L'autre risque pour les investisseurs dans les cochettes ne vient pas des cochettes elles-mêmes. C'est ce que les professionnels de l'investissement appellent le «coût d'opportunité». C'est le risque qu'en investissant dans des cochettes, vous manquez d'investir dans quelque chose de plus approprié. C'est pourquoi vous devez réfléchir attentivement à vos besoins d'investissement et aux produits adaptés. Il n'y a pas une seule bonne réponse pour chaque personne. Cela dépendra du niveau de risque d'investissement que vous êtes prêt et capable de prendre et du type de revenu dont vous pourriez avoir besoin pour vos investissements à l'avenir.

Points pratiques

Vous pouvez acheter des cochettes directement auprès de l'agence gouvernementale qui les émet (l'OGD) ou via une société fournissant des fonds dorés. Les revenus provenant de cochettes sont imposables, vous pouvez donc envisager de les acheter via votre ISA si vous êtes éligible. Si vous les achetez pour votre pension, vous devez vous assurer que vos placements sont correctement transférés à votre régime de retraite, afin de ne pas payer d'impôt inutilement.

Site Web DMO

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Autres classes d'actifs

Pour ne rien manquer, vous devriez également envisager d'investir dans d'autres classes d'actifs. Différentes classes d'actifs ont des caractéristiques différentes et vous pourriez trouver qu'un mélange peut vous aider à atteindre vos objectifs d'investissement individuels.

En tant qu'investisseur de détail au Royaume-Uni, vous pouvez également investir dans des produits d'épargne et d'investissement nationaux tels que des «certificats d'épargne indiciels». Celles-ci ne sont généralement disponibles que pour les placements à court et moyen terme (contrairement aux cochettes), mais sont plus faciles pour un investisseur de détail à acheter et à détenir directement.

En résumé

Comme tous les investissements, investir dans des cochettes implique des risques, des risques liés à l'inflation et des risques de manquer d'autres opportunités.

Faites vos recherches, prenez des conseils indépendants si vous pensez en avoir besoin et assurez-vous de comprendre comment vous investissez et pourquoi. Et bonne chance!