Une assurance contre la perte d'investissement? Une telle chose existe t elle?

Malheureusement, aucune entreprise ne prendra (encore) le risque d'offrir une assurance contre la perte d'actions aux investisseurs. Mais malgré l'absence d'une organisation qui offre une protection contre les pertes de stock, nous pouvons toujours le faire en utilisant une méthode innovante de fournir nous-mêmes cette assurance.

Comment? Avec des stock-options!

Options d'achat d'actions comme protection d'assurance

Oui, les stock-options ont cette particularité de protéger les investissements en actions et elles sont régulièrement utilisées par les investisseurs privés et institutionnels.

La couverture de protection peut être totale ou partielle selon le degré de protection souhaité. Comme pour tout autre type d'assurance, la couverture totale est extrêmement coûteuse: plus la protection est élevée, plus la prime d'assurance est élevée. En fait, avec certains types d'assurance, il n'est pas possible d'acquérir une protection totale à cent pour cent même si l'on est prêt à payer une prime très élevée. La compagnie d'assurance ne prend tout simplement pas le risque.

De même, en utilisant des options comme protection d'assurance contre la perte de stock, il est possible de se donner une couverture d'assurance suffisante, mais probablement pas une protection totale à 100%. Avant d'aller plus loin sur ce sujet, parlons de qui a besoin d'une couverture contre les pertes de stock.

Qui a besoin d'une couverture contre les pertes de stock?

Dans la plupart des cas, lorsqu'un investisseur utilise des options comme protection d'assurance, c'est avec l'intention de protéger les PROFITS. C'est le profit déjà réalisé que l'on veut se prémunir contre les pertes. De toute évidence, la meilleure façon de sauvegarder le profit gagné est de liquider le stock et d'empocher le profit.

Mais dans de nombreux cas, soit en raison de la tendance naturelle de l'homme à être avide, soit du désir de réaliser de plus gros profits, l'investisseur veut conserver ses actions dans l'espoir que la prime se poursuivra. Dans ce cas, il est logique de prendre une sorte de protection contre un retournement du marché. Il existe plusieurs façons de procéder.

Acheter Puts Mug

Méthode n ° 1 - Achat de place

Il s'agit de la méthode de protection contre les pertes de stock la plus simple, la plus courante, la plus efficace mais la plus coûteuse. Si vous avez déjà des connaissances de base sur le fonctionnement des options, sachez que l'achat de put vous donne le droit de vendre votre action à un prix prédéterminé, quelle que soit la baisse du cours de l'action.

Exemple: si vous aviez acheté Advance Micro Devices (AMD) au début de 2016, disons en avril, le prix de l'action était alors de 2,70 $ et si vous aviez acheté 1000 actions, votre investissement total était de 2700 $. Aujourd'hui, octobre 2017, au moment de la rédaction de cet article, l'action coûte actuellement 13,23 $. Votre investissement de 2 700 $ a maintenant grimpé à 13 230 $ pour un bénéfice net total de 10 530 $.

Vous vous trouvez dans un dilemme. Liquidez-vous votre position maintenant et récupérez-vous le profit déjà gagné ou devriez-vous rester dans le jeu et espérer qu'AMD poursuivra sa tendance à la hausse?

Vous décidez de conserver l'action pendant un mois supplémentaire et de voir comment AMD se comporte pendant cette période. En attendant, vous protégez vos profits en achetant des put comme couverture contre la survenance potentielle d'un renversement de prix.

Vous regardez le tableau des chaînes d'options d'AMD ci-dessous et voyez quelles options de vente sont disponibles.

La troisième semaine de novembre semble bonne et vous déterminez que le put 14 (prix du contrat) fonctionne pour vous. Cela signifie que vous êtes assuré de vendre vos actions AMD à 14 $, quelle que soit la baisse du cours de l'action. Cette assurance est valide jusqu'au troisième vendredi de novembre, date à laquelle vous devez décider de vendre ou non votre action à 14 $ en supposant que l'action est tombée en dessous de 14 $. Ou, si le stock est supérieur à 14 $, vous pouvez continuer à conserver vos actions et souscrire une nouvelle assurance de vente.

En regardant la chaîne d'options sous le put du 14 novembre, le prix demandé est de 1,43 $. Comme vous le savez, vous payez le prix vendeur lors de l'achat et de la vente au prix acheteur lors de la vente d'actions ou d'options. Vous payez un total de 1 430 $ pour votre assurance. Un prix élevé à payer pour environ 30 jours de couverture d'assurance. Mais un petit prix à payer pour bien dormir la nuit avec l'assurance d'une protection des bénéfices.

Vous êtes assuré de pouvoir vendre vos actions AMD à 14 $ par action, quel que soit le niveau de baisse des actions jusqu'au troisième vendredi de novembre, lorsque votre assurance (option de vente) expire.

Passons maintenant aux autres méthodes pour assurer votre stock contre les pertes.

Méthode n ° 2 - Vente d'appels couverts

C'est le moyen le plus économique d'obtenir une assurance pour un titre dont la valeur a augmenté. L'inconvénient ici est que vous êtes limité à toute hausse potentielle continue du prix de l'action.

Comme vous le savez, l'achat d'une option d'achat vous donne le droit, mais non l'obligation, d'acheter l'action à un prix prédéterminé pour une période donnée dans le futur. Ainsi, en tant que vendeur d'une option d'achat, vous avez l'obligation de vendre des actions à un prix prédéterminé au plus tard à l'expiration de l'option.

Étant donné qu'en tant que vendeur, vous êtes obligé de vendre votre action à un prix fixe convenu (le prix d'exercice de l'option), vous êtes donc limité à vendre l'action à ce prix, quelle que soit la hauteur du prix de l'action. C'est l'un des inconvénients de cette assurance bon marché.

L'autre inconvénient est que l'assurance que cette méthode offre est plutôt faible si le cours de l'action suit une baisse rapide. Vous n'êtes couvert que par le même montant de prime que vous avez reçu de la vente d'options d'achat. Plus d'informations à ce sujet dans le paragraphe suivant l'exemple ci-dessous.

L'avantage est que vous ne payez pas pour cette assurance et que vous collectez de l'argent dans le processus. Et c'est pourquoi la rédaction d'appels couverts ou la vente d'appels couverts est également bien connue comme moyen de générer des revenus grâce à la propriété d'actions.

L'écriture d'appel couvert est en fait davantage utilisée pour sa capacité à générer des revenus de l'actionnariat plutôt que comme protection ou couverture d'assurance contre une baisse du cours de l'action.

Exemple: en utilisant le même scénario de l'action AMD, vous réalisez un profit considérable, l'action se négociant maintenant au prix actuel de 13,23 $. En regardant la chaîne d'options ci-dessus, vous pouvez vendre l'appel du 14 novembre au prix acheteur de 0,70 $ et collecter 700 $ pour 10 contrats (1 contrat équivaut à 100 actions).

Vous venez de générer un revenu de 700 $ sur votre stock, mais vous avez également créé un plafond de 14 $ sur le prix auquel vous devez vendre le stock. Si le prix continue de grimper au-dessus de 14, disons 15, 16, 17 ou plus, vous ne participerez pas aux prix plus élevés puisque vous vous êtes engagé à vendre vos actions AMD au prix d'exercice convenu de 14.

Il existe, bien sûr, un système pour contourner cette limitation en utilisant le processus de déploiement des options de clôture et de report des options d'expiration. Le processus de déploiement est décrit en détail dans l'un de mes autres articles sur le site Web HubPages.

Plus que la limitation d'un prix plus élevé, le plus gros inconvénient de la rédaction d'appels car l'assurance est son incapacité à se protéger contre une baisse continue du cours des actions.

Si AMD devait perdre de la vitesse et commencer à baisser son prix, vous n'avez aucune protection au-delà du prix de l'appel que vous avez vendu. Cela signifie que vous n'êtes protégé que jusqu'à 0,70 USD de baisse de prix, ce qui correspond au montant que vous avez obtenu lorsque vous avez vendu l'appel ou 12,53 USD (13,23 prix actuel moins 0,70 appel vendu). En dessous de 12,53 $, vous perdez vos bénéfices pour chaque baisse de points.

Pour résumer, je ne considérerais pas l' écriture d'appel comme un bon moyen d'assurance contre un renversement du prix d'une action. Mais l'écriture d'appel est une excellente stratégie pour générer des revenus à partir de votre stock.

Méthode n ° 3 - Initier un ordre stop loss

Je crois qu'il n'y a pas grand chose à dire sur la façon dont on utilise cette fonctionnalité pour limiter les pertes potentielles sur un stock. C'est peut-être la garantie la plus utilisée contre les pertes dues à une baisse du cours des actions.

Le problème avec cette fonctionnalité est qu'un stock est en constante flexion, montant et descendant tout le temps. Si le prix «stop-loss» est trop proche du prix actuel du marché, il pourrait être déclenché prématurément et l'investisseur serait alors hors jeu. L'action pourrait alors se retourner et continuer à augmenter, perdant ainsi pour l'actionnaire la possibilité de réaliser des profits plus importants.

Méthode n ° 4 - Achat d'options d'achat

Dans cette méthode, on sort de sa position en actions en vendant toutes ses actions à un prix rentable et en utilisant une petite partie de ses bénéfices pour acheter des options d'achat à long terme. L'objectif est de rester dans le jeu si le titre continue sa solide performance.

En utilisant à nouveau AMD comme exemple, avec son prix actuel maintenant à 13,23 $, vous pouvez simplement vendre l'action et utiliser une partie du bénéfice gagné de 10530 $ pour payer une option d'achat à long terme expirant, par exemple, dans six mois.

Dans la première méthode d'assurance décrite au n ° 1 ci-dessus, vous avez acheté des options de vente pour protéger vos actions en dépensant 1 430 $ pour une couverture d'assurance d'un peu plus de 30 jours. En liquidant vos actions et en utilisant 1485 $ de vos bénéfices, vous pourriez acheter 9 contrats des calls d'avril 2018 avec strike 14 à un prix vendeur de 1,65 (voir la chaîne d'options d'avril 2018 ci-dessous). Alors que vous dépensez un peu plus que d'acheter des options de vente comme dans le n ° 1, vos appels d'avril offrent une couverture d'assurance de six mois au lieu d'un mois seulement avec les options de vente.

La principale différence entre cette méthode et celle du n ° 1 est qu'avec cette méthode, vous ne détenez que des options d'achat alors qu'avec le n ° 1, vous possédez toujours des actions AMD. Posséder les actions vous donnera plus de potentiel de profit que les options d'achat.

Comment?

Si le cours de l'action continue de s'apprécier, mais à un rythme beaucoup plus lent, vous continuerez à augmenter vos gains penny pour centime ou dollar pour dollar si vous possédiez l'action. Ce ne serait pas vrai avec les options d'achat que vous avez achetées à un prix OTM. En raison de la décroissance du temps, vos options d'achat perdront lentement de la valeur avec le temps.

Ainsi, à moins que l'action ne connaisse une hausse spectaculaire et agressive des prix au cours des six prochains mois, les options d'achat finiront par perdre de la valeur ou s'apprécieront très peu. Mais comme l'appréciation de la valeur de l'option d'achat n'était pas votre intention en premier lieu, mais seulement comme un avantage corollaire à la couverture d'assurance, il importe donc peu si elle ne s'apprécie pas du tout.

Un autre avantage de continuer à détenir des actions en utilisant la méthode d'assurance n ° 1 est que s'il s'agissait d'une action qui verse des dividendes réguliers (AMD ne le fait pas), vous continueriez à recevoir des dividendes tant que vous en êtes propriétaire.

Passons maintenant à la dernière des différentes méthodes d'assurance contre la perte de stocks.

Méthode n ° 5 - Initier une propagation du collier

C'est là que ça devient un peu plus compliqué. Par définition, un col spread est une stratégie de négociation d'options dans laquelle celui qui détient des actions d'une action sous-jacente achète des options de vente protectrices et vend simultanément des options d'achat pour compenser le coût des options de vente achetées. En bref, il s'agit d'une technique consistant à utiliser des options d'achat couvertes pour financer le coût d'achat des options de vente de protection décrites dans la méthode n ° 1.

Si vous vouliez acheter une assurance de placement plus longue et plus chère, par exemple 6 mois de validité, au lieu d'un mois seulement comme mentionné dans la méthode n ° 1, vous pouvez le faire en ne payant qu'une petite prime minimale.

Vous pourriez acheter le put 13 avril 2018 pour 1,75 et vendre l'appel du 14 avril pour 1,61, ne payant ainsi que 0,14 pour les six mois de protection ou un total de seulement 140 $ pour l'ensemble de vos 1000 actions. Mais cela limite votre potentiel à un prix maximum de seulement 14 à quel prix vous devez vendre votre stock. Bien sûr, vous pourriez vendre les appels du 15 ou 16 avril, augmentant ainsi votre limite de hausse, mais vous augmenteriez également vos paiements de primes. Si vous avez acheté le placement du 13 avril à 1,75 et vendu l'appel du 16 avril à 0,95, la prime que vous payez serait de 0,80 $ net. Le stock devrait aller jusqu'à 16 $ avant que votre appel du 16 avril ne soit exercé.

Alors là vous l'avez. Cinq stratégies différentes pour assurer votre portefeuille d'actions contre les pertes.

REMARQUE:

Toutes les informations relatives à la négociation d'actions et d'options, y compris des exemples utilisant des titres réels et des données de prix, sont uniquement à des fins illustratives et éducatives et ne doivent pas être interprétées comme complètes, précises ou à jour. L'écrivain n'est ni un courtier ni un conseiller financier et, à ce titre, n'approuve, ne recommande ni ne sollicite l'achat ou la vente de titres. Consultez le conseiller professionnel approprié pour des informations plus complètes et à jour.

questions et réponses

Question: Quelle est la meilleure méthode pour protéger mes stocks contre les pertes?

Réponse: Je vous suggère de relire attentivement l'article. Il montre les avantages et les inconvénients de chaque méthode d'assurance en fonction de votre tolérance au risque, de vos objectifs de profit et de vos objectifs de placement. Par conséquent, il me serait difficile de vous suggérer quelle est la meilleure méthode d'assurance.

Question: De combien le stock d'AMD devrait-il augmenter pour recouvrer le coût de l'assurance put selon la méthode n ° 1?

Réponse: À partir de son prix actuel de 13,23 $, le cours de l'action d'AMD devrait aller jusqu'à 14,66 $ pour récupérer votre coût d'assurance de vente de 1,43 $.