Comment générer un revenu mensuel grâce à la vente d'options

Pourquoi vendre des places et des appels de revenus couverts?

Une étude réalisée en 1999 par le Chicago Mercantile Exchange, «CME Exercised / Expired Recap for Expired Contract Report», a déterminé qu'environ 76,5% de toutes les options de vente expirent sans valeur.

Lorsque nous achetons une option, nous ne pouvons réaliser un profit que lorsque notre biais de direction du marché est correctement aligné sur la direction dans laquelle le marché évolue. En outre, non seulement la direction du marché doit être correcte, mais notre prédiction de la direction doit être précise dans un délai prédéterminé, ou cela entraînera de la même manière une perte globale, en raison de l'expiration de l'option achetée avant tout le profit pourrait être réalisé.

À la suite de ce qui précède, vous pouvez voir l'argument pour déplacer sa mentalité vers celle de la position d'un vendeur, dans l'espoir que la majorité de toutes les options vendues expireraient hors du cours. C'est pourquoi le processus de vente d'options de vente, suivi d'options d'achat, reste une stratégie d'options cohérente pour fournir un flux de trésorerie mensuel.

La stratégie de vente d'options de vente et d'achat

Grâce aux récents développements technologiques permettant l'entrée de commerçants de détail, nous avons commencé à saisir la puissance et la cohérence des options de vente, et leur position dans le portefeuille d'investissement d'un commerçant de détail.

La stratégie détaillée ci-dessous montre comment, dans les conditions actuelles, on peut générer un revenu mensuel à partir de la vente d'options et générer systématiquement des rendements supérieurs à 1% par mois. Cela équivaut à plus de 12% par an avec une volatilité minimale et une réduction du portefeuille.

La stratégie

La stratégie consiste à vendre des options de vente mensuelles sur des actions de sociétés dotées de bons fondamentaux que nous chercherions à détenir. Ces options de vente fournissent systématiquement un rendement en espèces immédiatement dans notre compte chaque fois que les options expirent hors du cours, ce qui crée essentiellement un flux de revenus sans détenir la propriété de ces actions.

Les périodes de forte volatilité sur les marchés seraient considérées favorablement car elles signalent souvent une correction du prix des marchés en général. Cela permet une augmentation du revenu des primes d'options, ainsi que de bonnes opportunités d'achat.

Ces opportunités peuvent être réalisées lorsque l'option de vente initiale est finalement exercée au prix d'exercice prédéterminé auquel nous serions à l'aise avec l'achat de l'action sous-jacente. De plus, les primes générées par la vente de l'option initiale diminuent encore le coût de base de chaque unité d'actions qui serait finalement achetée.

Suite à l'acquisition des actions à des prix réduits, la stratégie est ensuite suivie par la vente d'options d'achat hors du cours. Dans le pire des cas, si ces options d'achat restaient hors du cours et expiraient sans valeur, le vendeur aurait le droit de conserver l'intégralité de la prime générée, puis de procéder à la vente d'une autre option d'achat. Dans le meilleur des cas, le prix de l'action sous-jacente peut commencer à remonter au-delà du prix d'exercice. Dans ce scénario, les actions seraient appelées avec profit tout en empochant de la même manière les primes générées par la souscription initiale de l'option d'achat elle-même.

Étude de cas: Nike, Inc.

Comme indiqué dans la section sur la stratégie, les entreprises ayant de bons fondamentaux devraient d'abord être identifiées. Ceci est ensuite suivi par l'identification d'un prix d'achat approprié grâce à la sélection des prix d'exercice de l'option.

Étape 1: Vendre des options de vente nues garanties en espèces

Cette première étape permet d'acheter des actions de sociétés aux fondamentaux solides à des prix réduits par rapport au cours actuel. Simultanément, le revenu des primes a généré des aides à l'abaissement du prix de base de chaque action. Nous utiliserons quelques chiffres historiques pour examiner cela.

Par exemple, depuis le 11 novembre 2018, les actions Nike («NKE») se négocient actuellement à 76,36 $ sur le NYSE. J'ai identifié que 69 $ était un prix approprié pour acheter des actions NKE (environ 10% de réduction par rapport au prix actuel du marché de 76,36 $) au cours des 33 prochains jours. Pour ce contrat, 122 $ de revenus de primes seraient générés pour chaque contrat de vente vendu. Comme le montre la capture d'écran ci-dessous, un maintien de la marge de 793 $ est requis jusqu'à l'expiration de cette option de vente sécurisée en espèces.

Pendant 33 jours, l'exigence d'entretien de 793 $ est en mesure de retourner 122 $ en revenus de primes, ce qui représente un rendement de 15%; en attendant d'acheter des actions NKE avec une remise de 10%. Afin de réduire le risque, vendre une option encore plus hors du cours pour générer un rendement de 1% par mois serait plus prudent, contrairement à l'exemple de rendement de 15% ci-dessus. Cela augmente ainsi la marge de sécurité et la possibilité d'acheter des actions NKE à un rabais encore plus important par rapport au prix actuel.

Après 33 jours, dans le pire des cas, NKE reste au-dessus du prix d'exercice de 69 $ et expire donc hors du cours. Cela permet au vendeur d'options de conserver l'intégralité de la prime de 122 $ en tant que revenu et de chercher à répéter le processus en vendant un autre contrat.

Dans le meilleur des cas, le prix de l'action de NKE tombe en dessous du prix d'exercice de 69 $, ce qui entraîne l'exercice de l'option de vente. Cela engage le vendeur à acheter des actions NKE à 69 $. Cependant, cela serait considéré comme réduit au prix de négociation initial de 76,63 $. De plus, la prime de 122 $ (ou 1,22 $ par action) permet une diminution du prix de revient par action à 67,78 $ (69 $ moins 1,22 $).

Comme démontré, la vente d'options de vente garanties au comptant peut être une stratégie qui offre la possibilité d'acheter des actions à des prix d'entrée réduits, tout en étant en mesure de générer un revenu mensuel élevé comparable à d'autres méthodes d'investissement plus risquées à intérêt élevé.

Commerce en direct sur les actions Nike - Vente d'options de vente sécurisées en espèces.

Copyright Dr Poeta Diablo

Étape 2: Vendre des APPELS couverts

La prochaine étape se concentre sur la vente d'options d'achat pour générer des revenus, en plus des gains découlant de l'appréciation des actions elles-mêmes.

Suite à l'acquisition des actions de NKE au prix de 67,68 $ (calculé ci-dessus), le vendeur d'options peut désormais chercher à vendre des options d'achat couvertes sur ces actions. C'est ce qu'on appelle un appel couvert car le vendeur conserve les actions sous-jacentes qui peuvent être rachetées et, par conséquent, l'exposition du vendeur est considérée comme «couverte».

Conformément au coût de base initial de 67,68 $ de chaque action NKE, un prix de sortie peut également être prédéterminé. Sur la base des graphiques en direct ci-dessous, une option d'achat avec 33 jours d'expiration peut être vendue à un prix d'exercice de 82,50 $. Si cette option d'achat était exercée au cours des 33 prochains jours, elle représenterait un gain de 21% à la vente (82,50 $ / 67,68 $). De plus, une autre prime d'option de 52 $ serait ajoutée à mesure que le revenu réduirait davantage le coût de base des actions.

En regardant les scénarios possibles qui pourraient suivre, le pire des cas verrait l'option d'achat expirer sans valeur et hors du cours. Cela serait suivi d'un ordre de vente subséquent pour vendre une autre option d'achat couverte, tout en conservant l'intégralité de la prime de la première vente.

Dans le meilleur des cas, le cours de l'action de NKE dépasse le prix d'exercice de 82,50 $, ce qui entraîne la contraction des actions à appeler. C'est le meilleur des cas car le vendeur pourrait profiter de ce commerce deux fois grâce à la cristallisation de l'appréciation du capital dans le cours de l'action, en plus de conserver l'intégralité du revenu des primes.

Une fois ces actions appelées, le vendeur d'options peut alors chercher à revenir à l'étape 1 et répéter le processus en vendant des options de vente hors du cours sur des sociétés fortes à des prix d'exercice réduits.

Copyright Dr. Poeta Diablo - Négociation en direct d'une vente d'options d'achat couvertes.

Pourquoi vendre des options est préférable d'acheter et de conserver

Un rendement constant de 1% par mois, ou 12% par an:

Il n'est pas nécessaire d'exécuter une négociation d'options proche de la monnaie qui comporte un risque élevé afin de réaliser des bénéfices à haut rendement. Cette stratégie cherche à générer 1% par mois sur l'ensemble du portefeuille de négociation de manière cohérente. Avant de considérer l'effet composé d'un rendement mensuel, un vendeur d'options devrait être en mesure d'obtenir un rendement annuel d'au moins 12% par an avec une volatilité minimale et de puiser dans son portefeuille.

La large marge de sécurité est disponible pour les erreurs inhérentes:

En tant que vendeur d'options, la prime d'option est reçue à chaque fois. Cette prime est perçue via une transaction en espèces sur le compte du vendeur au moment de la vente de l'option. L'argent encaissé est en mesure de fournir une marge de sécurité en abaissant le prix de revient de l'achat de l'action sous-jacente une fois exercé.

Le vendeur d'options est également en mesure de prédéterminer le prix d'exercice des options avant la vente. Grâce à cela, nous sommes en mesure de créer efficacement une opportunité d'acheter des entreprises de qualité à des prix réduits. Dans le même ordre d'idées, le vendeur d'une option d'achat peut de la même manière prédéterminer le prix d'exercice des options d'achat, ce qui lui donne la possibilité de vendre les actions à un prix supérieur au prix d'achat initial.

Une forte probabilité de profit:

Le prix de levée des options de vente et d'achat vendues serait considéré comme profondément hors du cours et entraînerait donc une forte probabilité de profit. Dans l'exemple du commerce NKE, NKE devrait baisser d'au moins 10% dans un délai de 33 jours avant que le prix d'exercice ne soit dépassé.

Moins de temps consacré au suivi des positions du portefeuille:

L'exemple ci-dessus tournait autour d'un délai de 33 jours avant l'expiration. Cela suggère qu'il n'y aurait pas d'obligation active de surveiller ce commerce pendant les 33 jours suivants jusqu'à ce qu'il approche de son expiration. Ceci est entièrement attribuable au fait que les prix d'exercice prédéterminés permettent au vendeur d'options de préjuger à l'avance le prix d'achat (options de vente) et le prix de vente (options d'achat).

Liste d'exemples filtrée par rang IV élevé en fonction de la volatilité implicite

© 2018 Alex Hills