Comment savoir si les États-Unis se dirigent vers une récession?

Qu'est-ce qu'une récession?

Tout d'abord, il est important de comprendre que la réponse à «ce qu'est une récession» est quelque peu ambiguë. Jetons un coup d'œil pour en comprendre plus.

Définition de la récession

Une récession survient lorsqu'il y a une baisse importante de l'activité économique qui dure plus de quelques mois.

Il s'agit de la définition officielle et elle provient du Bureau national de recherche économique. Mais qu'est-ce qui compte comme une baisse significative? Combien de temps durent quelques mois?

L'économie est une machine lourde et compliquée, et les économistes se penchent sur plusieurs éléments pour dire si une récession est à venir.

La définition «simple»

Il existe une définition simple et très objective qui est généralement utilisée pour indiquer que nous sommes en récession: deux trimestres consécutifs de baisse du produit intérieur brut réel.

C'est beaucoup plus facile à mesurer. Il s'agit d'une période de temps définie (six mois consécutifs) et d'une quantité bien connue (produit intérieur brut réel ou PIB réel). Si cela fait un moment depuis votre dernier cours d'économie, le PIB est la valeur totale des biens et services produits dans un pays. C'est une mesure très large de la performance de l'économie d'un pays, et cela représente beaucoup d'intrants, c'est pourquoi c'est utile.

Mais il y a des problèmes. En particulier, ce n'est pas vraiment utile pour indiquer si une récession est à venir. C'est parce que ce n'est que trimestriel et que les chiffres initiaux sont fréquemment ajustés de toute façon. Il existe donc des indicateurs qui sont mis à jour mensuellement et donc beaucoup plus pratiques à utiliser.

Passons un peu plus en détail aux indicateurs, ou entrées,.

Ce qu'il y a sous le capot - Indicateurs de récession

Les économistes surveillent quatre indicateurs de base pour tenter de déterminer si une récession se profile. Ils sont plus utiles à surveiller que le PIB car ils sont mis à jour tous les mois et ne sont pas soumis à la même ampleur de révision.

1. Revenu réel. Lorsque le revenu réel diminue, cela réduit les achats et la demande des consommateurs.
2. Emploi. Le rapport mensuel sur l'emploi est l'indicateur mensuel le plus large utilisé par les économistes.
3. Le secteur manufacturier, tel que détaillé par le Federal Reserve Board.
4. Fabrication et ventes en gros-détail fournies par le Bureau d'analyse économique du Département du commerce.

Ces chiffres pourraient avoir des calculs d'ajustement appliqués pour tenir compte de choses comme l'inflation.

Enfin, bien que le NBER examine les estimations mensuelles du PIB, cela a beaucoup moins de poids que les quatre autres indicateurs.

Mais attendez - Quelques autres indicateurs

Tout cela devient assez technique. Ce n'est pas non plus une science exacte - parce que l'économie est si complexe, il n'y a pas de formule exacte qui relie tous ces indicateurs. Ainsi, aucun de ces indicateurs ne prédira à lui seul une récession.

Mais au cours du siècle dernier, les gens ont découvert qu'il y a d'autres signes qui sont si grands qu'ils peuvent être des avertissements flagrants. Il y a de nombreuses raisons pour lesquelles les économistes ne s'en remettent pas, mais il est tout de même juste de dire que si certains événements se produisent, ils sont souvent suivis d'une récession.

Le plus populaire (en partie parce qu'il est si efficace pour prédire les récessions) est lorsque les obligations à long terme donnent un taux d'intérêt plus bas que les obligations à court terme. C'est ce qu'on appelle une courbe de rendement inversée, et vous pouvez cliquer sur ce lien pour en savoir plus sur ce que cela signifie.

Le sentiment des consommateurs et des entreprises est un autre indicateur bien connu. Cela signifie que les consommateurs et les propriétaires d'entreprise sont de plus en plus pessimistes quant à la performance de l'économie.

Enfin, une baisse de la croissance mondiale peut être un indicateur d'une récession potentielle aux États-Unis. Les économies du monde sont si imbriquées qu'il est impossible de séparer les effets des problèmes économiques dans différents pays. Alors que les États-Unis sont une économie très puissante, il n'est tout simplement pas possible dans l'économie mondiale actuelle d'être isolée du reste du monde.

Pourquoi c'est important

Jusqu'à présent, tous ces indicateurs et signes avant-coureurs semblent avoir un sens pour les économistes, les grandes entreprises et les investisseurs très riches. Que signifie réellement une récession pour les individus?

• Chômage en hausse. Vous êtes particulièrement à risque si vous n'avez pas de solides compétences, si vous n'êtes pas allé à l'université ou si vous débutez tout juste sur le marché du travail.
• Fusions anticoncurrentielles. Celles-ci sont beaucoup plus fréquentes pendant une récession, et les résultats sont davantage de pertes d'emplois ainsi que des salaires inférieurs.
• Impact social. Baisse des salaires, hausse du chômage, faillite des petites entreprises - tout cela est très stressant et peut entraîner le divorce, des problèmes de santé mentale et de nombreux autres problèmes sociaux.

Oui ou non - Y aura-t-il une récession

Il doit être clair que c'est vraiment difficile à prévoir. La plupart des opinions à l'heure actuelle disent probablement que non. Bien qu'il existe de nombreux problèmes et signaux inquiétants, l'économie est généralement considérée comme étant sur des bases solides.

Mais il y a beaucoup de choses qui pourraient mal tourner. Bien que le président Trump ait dit de façon célèbre que «les guerres commerciales sont faciles à gagner», la réalité est bien plus compliquée. Nous voyons beaucoup de gros problèmes qui ne seront pas faciles à résoudre, comme des pertes drastiques pour les agriculteurs. D'autres pays ont également leurs propres risques et menaces économiques, et un important ralentissement de l'économie mondiale pourrait se répercuter sur l'économie américaine.

Il y a aussi une possibilité très réelle que les gens qui parlent de récession soient le facteur décisif. S'il y a suffisamment d'inquiétude et de morosité dans l'air, cela rend les investisseurs plus nerveux, conduisant à des schémas de négociation et d'investissement plus prudents - et cela peut basculer vers une récession.

Et si oui, quand?

Le plus grand signe d'avertissement est la courbe des taux inversée que j'ai mentionnée plus tôt. Cela ne veut pas dire qu'une récession est inévitable, mais cela inquiète définitivement les gens. Mais quel est le délai?

Historiquement, si une courbe de rendement inversée précède une récession, il faut environ 18 mois à deux ans entre le signal d'avertissement et la détermination que nous sommes en récession.

Voilà la réponse. Il n'y a pas de formule exacte et il y a de nombreuses raisons de se sentir confiant - mais rattrapons le retard en 2021 et voyons comment tout s'est passé.