Comment calculer le ratio dette / capitaux propres

Le ratio d'endettement est important pour comprendre comment le capital d'une entreprise est financé.

Créé par Joshua Crowder

Comprendre la capacité d'une entreprise à lever des capitaux est essentiel pour comprendre sa position. Le ratio d'endettement donne un aperçu de cela. Par exemple, le ratio dette / capitaux propres peut indiquer à une entreprise le bon moment pour endetter ou modifier les politiques liées à l'émission d'actions.

Quel est le ratio dette / capitaux propres?

Le ratio d'endettement (ratio d'endettement) peut être décrit comme le montant de la dette d'une entreprise par dollar de capitaux propres. Les données nécessaires au calcul de ce ratio peuvent être extraites du bilan d'une entreprise et sont calculées comme suit:

Ratio dette / capitaux propres = Dette totale / Capitaux propres totaux

Ne confondez pas le ratio dette / capitaux propres avec le ratio dette / capitaux propres à long terme qui n'est utilisé que pour analyser les dettes qui ne devraient pas être remboursées d'ici un an.

Résultat du ratio dette / capitaux propres

Ce ratio mesure le niveau de risque associé à la structure du capital d'une entreprise. Lorsque le ratio dette / capitaux propres est très élevé (disons supérieur à 2), une entreprise peut ne pas avoir de place pour emprunter davantage. Plus il y a de dette émise (à court et à long terme), plus la conduite des affaires est risquée en raison des frais d'intérêts supplémentaires. Alternativement, émettre de nouvelles actions au lieu d'émettre de nouvelles dettes réduirait le risque.

L'illustration ci-dessous fournit des directives générales sur la signification des différents résultats. Comprendre ce qu'est un bon résultat peut dépendre du secteur dans lequel se trouve l'entreprise mesurée. Il faut décider s'il faut se conformer aux critères de référence créés par une moyenne de ce secteur.

L'utilisation d'un ratio d'endettement calculé sur les capitaux propres comme référence est un bon moyen de voir comment une entreprise se comporte par rapport aux autres du même secteur.

Créé par Joshua Crowder

Exemple de ratio dette / capitaux propres

À titre d'exemple, examinons le ratio dette / capitaux propres de la dette totale d'Amazon Inc. Amazon et du total des capitaux propres pour l'exercice 2019 est respectivement de 163 188 000 000 USD et 62 060 000 000 USD. Ces chiffres peuvent être trouvés en examinant l'illustration du bilan ci-dessous. Notez que la dette totale a été trouvée en soustrayant le total des capitaux propres du total des capitaux propres et du total de la dette. Le ratio d'endettement d'Amazon pour 2019 est:

163.188.000.000 / 62.060.000.000 = 2.630

Bilan partiel de l'exercice 2019 d'Amazon

Le bilan complet de l'exercice fiscal d'Amazon est disponible sur le site Web de la Security and Exchange Commission. La dette totale peut être trouvée ici en soustrayant les capitaux propres du total des passifs et des capitaux propres.

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Analyse du ratio dette / capitaux propres

L'historique du ratio d'endettement d'Amazon peut vous donner une idée de la façon dont le ratio d'endettement sera dans le futur. Il semble qu'Amazon avait un ratio dette / capitaux propres plus élevé en 2017 en raison de l'augmentation des dettes. Cela a été suivi par une baisse de la dette en capitaux propres chaque année..

Historique du ratio dette / capitaux propres d'Amazon

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Pour approfondir un peu plus en profondeur, voyez ci-dessous les variations en pourcentage de la dette totale et des capitaux propres totaux. L'analyse de cela vous montre proportionnellement pourquoi le ratio a changé.

Pourcentage de variation de la dette et des capitaux propres d'Amazon pour 2017-2019

Exercice fiscal	Dette totale	Total des capitaux propres	Rapport D / E
2017	62%	44%	12%
2018	15%	57%	-27%
2019	37%	43%	-4%

Vous trouverez ci-dessous également un graphique linéaire donnant une vue illustrée du ratio dette / capitaux propres historique d'Amazon. Vous pouvez deviner que le ratio d'endettement diminue. Pour faire une prédiction claire des futurs ratios annuels, il faudrait suivre les informations sur Amazon et les états financiers trimestriels pour comprendre comment Amazon peut lever des capitaux pour de futurs projets.

Graphique linéaire de la dette d'Amazon à l'équité

Ce graphique linéaire illustre ce qui semble être une tendance à la baisse du ratio d'endettement d'Amazon.

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Comparaisons du ratio dette / capitaux propres

Pour juger si le ratio des fonds propres est trop élevé ou trop bas pour une industrie, une entreprise peut comparer son ratio à ses concurrents. Ci-dessous, le ratio dette / capitaux propres d'Amazon correspondait à d'autres géants du commerce électronique tels que Walmart et Ebay.

Il semble qu'Amazon n'endette pas autant de dettes qu'Ebay, ce qui suggère qu'Amazon est dans une situation financière plus saine. Walmart a un ratio dette / capitaux propres plus faible, nous savons donc qu'ils ajoutent plus de capital à l'entreprise grâce à l'émission d'actions.

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Un autre type d'analyse comparative peut être effectué en comparant à une moyenne de l'industrie. Par exemple, la moyenne de détail divers pour le ratio dette / capitaux propres était de 1,52 rapporté par readyratios.com. Amazon peut utiliser cette métrique comme raison de réduire la dette pour s'aligner sur l'industrie. Bien que, étant le leader du commerce électronique à cette époque, les entreprises devraient peut-être se pencher sur le modèle d'Amazon.

Les références

Adobe Inc., (2020, 21 janvier). Dépôt Adobe 2019 10-K. Extrait le 27 septembre 2020 de

Adobe Inc., (25 janvier 2019). Dépôt Adobe 2018 10-K. Extrait le 27 septembre 2020 de

Adobe Inc., (2018, 22 janvier). Dépôt Adobe 2017 10-K. Extrait le 27 septembre 2020 de

Ebay Inc., (2020, 31 janvier). Dépôt Ebay 2019 10-K. Extrait le 27 septembre 2020 de

Walmart Inc., (20 mars 2020). Dépôt Walmart 2019 10-K. Consulté le 27 septembre 2020 sur

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