Les bases de l'investissement en obligations

Certificat d'obligations vintage avec coupons en bas. Aujourd'hui, la plupart des obligations sont détenues dans des comptes de courtage plutôt que de détenir des certificats papier.

Une introduction à l'investissement dans les obligations

Lorsque les gens décident d'investir leur argent dans des titres, ils pensent immédiatement à mettre leur argent en bourse. L'idée d'investir dans des actions et de voir d'énormes rendements est très excitante. Les gens voient et lisent des histoires sur la façon dont les cours des actions augmentent de 100 à 200%, certaines personnes ayant acheté l'action alors qu'elle était à son prix le plus bas.

Mais tous les investisseurs boursiers ne voient pas des virages aussi élevés. En fait, de nombreux investisseurs sont brûlés parce qu'ils prennent des risques excessifs avec leurs investissements en bourse. Le risque augmente encore lorsque vous obtenez une économie dans un état d'incertitude. Même si les États-Unis et l'économie mondiale se sont remis de la crise financière de 2008, la situation n'est pas tout à fait rose non plus. De nombreux secteurs sont encore confrontés à des problèmes et l'incertitude politique mondiale n'aide pas non plus les cours des actions.

Il suffit d’examiner la situation politique au Royaume-Uni et son impact sur le marché boursier non seulement dans ce pays, mais dans d’autres régions du monde. Les temps d'incertitude ne sont jamais loin, même si la bourse traverse une bonne période. C'est pourquoi il est toujours conseillé aux investisseurs de diversifier leurs investissements.

Si un investisseur peut se diversifier en achetant des actions d'entreprises fiables dans différents secteurs pour couvrir ses paris, il est également judicieux d'investir dans d'autres types de titres. Et les obligations sont un excellent moyen de placer votre argent dans un titre qui présente un risque assez faible, mais qui vous donnera également un rendement décent. Cet article fournit une explication plus approfondie des obligations, des raisons pour lesquelles vous devriez envisager de les posséder et des différents types d'obligations disponibles actuellement.

Qu'est-ce qu'un lien?

Un certain nombre de personnes considèrent les obligations comme un autre type d'investissement en actions, mais avec moins de risques. Mais c'est une idée fausse que les obligations sont une forme de capital. Les obligations sont une forme de dette, la personne qui achète l'obligation étant le prêteur. Les obligations existent parce que les organisations, qu'elles soient publiques ou privées, ont besoin de lever des fonds pour diverses raisons. Qu'il s'agisse d'une multinationale, d'une banque locale ou d'un gouvernement d'État, ils émettront des obligations dans l'espoir de collecter des fonds afin de pouvoir les dépenser dans des projets en attente ou dans d'autres voies.

Mais l'entité qui demande de l'argent par le biais d'obligations doit offrir quelque chose à l'autre partie dans la transaction. Personne ne va prêter de l'argent aux entreprises par bonté de cœur. Mais ils prêteront de l'argent s'ils reçoivent un retour à la fin de la période d'obligation. Le taux d'intérêt sur les obligations est appelé coupon, qui est fixé avant que l'individu n'accepte d'acheter une obligation. Lorsque l'emprunteur rembourse l'obligation au prêteur, il paiera le montant emprunté avec le taux d'intérêt.

Par exemple, une entreprise peut offrir une obligation d'une valeur de 2 000 $, avec un taux d'intérêt de 10%. Si l'obligation a une échéance de deux ans, le prêteur recevra un paiement d'intérêts de 200 $ au cours de chacune des deux années, ainsi que les 2 000 $ à la fin du terme de deux ans. En prêtant 2 000 $ à l'entité, l'individu se retrouve avec 2 400 $.

En fonction de l'échéance d'une obligation, les paiements sont structurés de différentes manières. Certaines obligations paient des intérêts annuellement, tandis que d'autres effectuent des paiements semestriels. Il est important pour l'investisseur de vérifier toutes ces stipulations avant d'accepter d'acheter une obligation.

Quelle est la différence entre une action et une obligation?

La plus grande différence entre une obligation et une action est le fait qu'une action fournit à l'investisseur une part de propriété dans l'entreprise, tandis qu'une obligation fait simplement de l'investisseur un créancier de l'entreprise en question.

Pourquoi les obligations font un bon investissement

Étant donné que les obligations ne sont pas aussi sexy ou excitantes que les actions, il est souvent difficile de convaincre les nouveaux investisseurs qu'ils devraient investir une partie de leur argent dans des obligations. Les nouveaux investisseurs lisent généralement comment les actions offrent des rendements plus élevés que les obligations, en moyenne, et concluent qu'ils n'ont pas besoin d'obligations dans leur portefeuille.

Et s'il est vrai que les obligations ne vous donneront pas un meilleur rendement des actions, en moyenne, elles sont toujours un élément crucial de la diversification d'un portefeuille d'investissement afin de se couvrir contre le risque que vos investissements en actions aient une mauvaise année ou deux.

Les obligations sont particulièrement utiles dans le cadre des placements de retraite. Si vous êtes une personne fortunée qui peut se permettre de perdre une partie de l'argent qu'elle investit dans des titres, vous n'aurez peut-être pas trop de scrupules à avoir un portefeuille d'investissement composé uniquement d'actions.

Mais les investisseurs qui dépendent de l'argent qu'ils investissent pour leur offrir un pécule de retraite ne peuvent pas se permettre de perdre cet argent en raison de la volatilité des marchés boursiers. En plaçant une certaine partie des fonds de retraite, comme 30 ou 40 pour cent, en obligations, les particuliers réduisent considérablement le risque associé à leur portefeuille.

Quels investisseurs devraient envisager les obligations?

La plupart des experts estiment que le portefeuille d'un investisseur devrait inclure plus d'actions lorsqu'ils sont plus jeunes. Mais à mesure qu'ils vieillissent, une plus grande partie de leur portefeuille devrait être constituée d'un pourcentage plus élevé d'obligations, car elles constituent un investissement beaucoup plus sûr.

Les bénéfices fixes associés aux obligations à faible risque sont également attrayants pour les investisseurs qui peuvent avoir besoin de l'argent dans un délai plus court. Par exemple, un investisseur peut vouloir mettre 100 000 $ qu'il a économisé dans un véhicule de placement afin de pouvoir obtenir des rendements modestes dans quelques années. Ils voudront peut-être utiliser cet argent pour obtenir leur MBA ou pour suivre des études supérieures. Investir dans des actions peut promettre des rendements plus élevés, mais cela peut aussi amener l'investisseur à se retrouver avec moins de 100 000 $ qu'il avait à l'origine.

L'investisseur peut trouver une obligation qui non seulement offre une grande sécurité, mais offre également des rendements décents à la fin d'une période de deux, trois ou cinq ans. Lorsque la transaction obligataire est finalisée, l'investisseur sait exactement combien d'argent il disposera à la fin de la période de l'obligation. Cette sécurité peut vraiment aider les gens qui dépendent de l'argent qu'ils investissent pour leur avenir.

Notions de base sur les obligations

Combien vaut une obligation?

La valeur nominale d'une obligation, ou valeur nominale, est le montant d'argent que le détenteur de l'obligation reçoit à l'échéance de l'obligation. Les obligations nouvellement introduites sur le marché se vendront presque toujours à la même valeur que la valeur nominale ou la valeur nominale. Mais il n'est pas rare que certaines obligations se vendent pour un montant supérieur ou inférieur à la valeur nominale, selon les conditions du marché à l'époque.

Qu'est-ce que le coupon d'une obligation et qu'est-ce que cela signifie?

Le coupon sur une obligation fait référence au taux d'intérêt. On l'appelle le coupon parce que dans le passé, les investisseurs arrachaient des coupons du papier physique qu'ils recevaient pour détenir une obligation et remboursaient ces coupons pour les paiements d'intérêts. La plupart des transactions obligataires étant désormais effectuées par voie électronique, la nécessité de déchirer des coupons pour rembourser les intérêts n'est plus d'actualité, mais le nom est resté!

Les obligations effectueront des paiements d'intérêts tous les six à 12 mois, six mois étant le délai le plus courant. Le coupon est un pourcentage de la valeur nominale. Par exemple, une obligation avec un coupon de 8% et une valeur nominale de 2 000 $ paiera 160 $ par an - soit deux paiements de 80 $ par an.

Quelle est la maturité d'une obligation?

L'échéance d'une obligation est la date à laquelle l'investisseur doit se faire rembourser la valeur nominale. Chaque obligation a une date d'échéance unique. Les obligations ont des échéances allant de 30 jours à 30 ans. La plupart des investisseurs placeront leur argent dans des obligations dont les échéances vont de un à dix ans. Les obligations venant à échéance plus tôt sont moins risquées, car il est plus facile de prévoir la situation financière de l'émetteur à un an, contre 10 ou 30 ans.

Qui a émis l'obligation, quelle est sa cote et pourquoi est-ce important?

C'est souvent une partie négligée de l'achat d'obligations, mais il est très important de savoir qui émet une obligation. Si vous ne regardez que la valeur nominale et le coupon, vous pourriez finir par acheter des obligations qui présentent un risque beaucoup plus élevé que vous ne l'aviez prévu.

Les obligations sont notées par des agences de notation indépendantes pour mettre en évidence leur solvabilité. Les obligations notées AAA sont considérées comme étant de la plus haute qualité, suivies par AA, A, BAA / BBB, BA / BB et CAA / CCC. Les obligations dont la notation est inférieure à BAA / BBB sont considérées comme des «junk bonds» et doivent être évitées.

Si votre principale préoccupation en investissant dans des obligations est le risque associé à la transaction, il est judicieux de vous limiter aux obligations AAA ou AA.

Vidéo Bond Basics

3 types d'obligations

Obligations d'État

Les gouvernements du monde entier émettent des obligations à des particuliers ou à des entreprises qui sont prêts à leur prêter de l'argent en échange de paiements d'intérêts. Le gouvernement des États-Unis émet des bons du Trésor, des bons du Trésor et des bons du Trésor. Le gouvernement des États-Unis est l'un des prêteurs les plus dignes de confiance en matière d'obligations, c'est pourquoi la plupart des gens qui veulent une obligation à faible risque opteront pour des T-bonds, des T-notes ou des T-Bons.

Les obligations municipales

Les obligations municipales ne présentent pas un risque aussi faible que les obligations d'État, mais elles sont encore assez peu risquées. Les villes font rarement faillite, en particulier celles qui ont une bonne réputation, mais cela arrive de temps en temps. Les obligations émises par des municipalités aux États-Unis ne sont pas soumises à l'impôt fédéral, ce qui offre des économies aux investisseurs. Et de nombreux gouvernements locaux n'imposeront pas non plus de taxes locales ou étatiques sur ces munis, ce qui les rend totalement exempts d'impôts.

Les obligations de sociétés

De la même manière que les entreprises émettent des actions pour lever des fonds, elles émettent également des obligations pour emprunter de l'argent aux prêteurs. Les grandes entreprises n'ont aucun problème à contracter des millions de dollars de dettes, car elles disposent d'énormes capitaux propres pour faire face au risque. La plupart des grandes entreprises peuvent offrir autant d'obligations qu'elles le souhaitent, en fonction de la demande du marché. Les obligations de sociétés varient de trois à trente ans dans leur maturité.

Les obligations d'entreprise sont souvent assorties de taux d'intérêt plus élevés, ce qui les rend attrayantes pour les investisseurs, mais elles comportent également un risque beaucoup plus élevé. En règle générale, les entreprises sont beaucoup plus susceptibles de faire faillite que les gouvernements nationaux, étatiques ou locaux. Mais le risque d'une obligation d'entreprise dépend vraiment de qui les émet.

Si vous achetez des obligations d'entreprise à une société qui existe depuis 50 ou 60 ans et qui a toujours affiché un bilan financier remarquable, vous ne prenez pas beaucoup de risques. Mais si vous achetez une obligation d'une société qui n'existe que depuis trois ou quatre ans, vous supportez autant de risques que si vous achetiez des actions de la société.

Risque de taux d'intérêt avec les obligations

Risque d'intérêt et obligations

L'une des règles les plus importantes concernant les obligations concerne les taux d'intérêt. Chaque fois que les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations baissent. Et chaque fois que les taux d'intérêt baissent, le prix des obligations augmente. L'un des plus gros problèmes liés à l'achat d'obligations, en particulier celles dont l'échéance est de dix à trente ans, est le fait que les taux d'intérêt peuvent augmenter pendant cette période.

Par exemple, un investisseur peut acheter une obligation d'une valeur de 1 000 $ en 2016 et recevoir un coupon de 5%. Si leur obligation a une échéance de dix ans, ils continueront de recevoir ces taux d'intérêt pendant dix ans. Mais l'investisseur devra peut-être liquider certains actifs avant dix ans. S'ils doivent vendre l'obligation après sept ans, ils doivent concurrencer les obligations nouvellement émises dans sept ans.

Si les taux d'intérêt atteignent 8% d'ici 2023, l'investisseur aura du mal à vendre ses obligations alors que les obligations concurrentes auront des coupons beaucoup plus élevés. Ils devront baisser le prix de leur obligation pour la vendre à un autre investisseur, ce qui signifie qu'ils pourraient perdre de l'argent sur l'obligation. Ce risque de taux d'intérêt est l'un des prix que vous payez pour acheter des obligations à long terme.

Mais l'inverse peut se produire si les taux d'intérêt baissent pendant les sept ans suivant l'achat de l'obligation par l'investisseur. Si les taux d'intérêt baissent à 2%, l'investisseur peut constater que la valeur de son obligation est supérieure à sa valeur nominale.

Comment interpréter les fonds obligataires

Les fonds obligataires sont un moyen facile d'investir dans des obligations qui ne nécessite pas l'achat d'obligations individuelles auprès de différentes entités. Les fonds obligataires offrent un revenu mensuel, ainsi que la possibilité de liquider l'obligation à des moments précis. Voici un aperçu de trois principaux types de fonds obligataires dans lesquels vous pouvez investir votre argent.

Fonds d'obligations de bonne qualité

Ces fonds obligataires investiront votre argent dans des obligations d'État, telles que des obligations américaines du Trésor, des obligations municipales, des obligations adossées à des créances hypothécaires et d'autres obligations de qualité «investment grade». Un exemple de fonds d'obligations d'État est le iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (symbole boursier: TLT). Le FNB suit un indice composé d'obligations du Trésor américain dont les échéances résiduelles sont supérieures à vingt ans. Le rendement actuel du FNB est de 1,6% et le rendement total sur dix ans du FNB TLT a été de 7,8%.

Fonds d'obligations à haut rendement

Pour les investisseurs qui cherchent à gagner plus d'argent grâce à leurs investissements obligataires, les fonds obligataires à haut rendement sont une option décente. L'inconvénient de ces fonds est le fait que votre argent est investi dans des titres dont la cote de crédit est inférieure. Mais ces titres offrent un taux de rendement plus élevé que les obligations de bonne qualité.

Fonds obligataires multisectoriels

Les fonds obligataires multisectoriels investiront votre argent dans tout type d'obligation qu'ils jugent digne à l'époque. Ils pourraient investir l'argent dans une combinaison d'obligations du Trésor, municipales, d'entreprises ou à rendement plus élevé. Si vous envisagez des fonds obligataires multisectoriels, il est très important de faire vos recherches avant de prendre une décision finale sur le fonds dans lequel vous placerez votre argent.

Tableau des prix hebdomadaire du fonds TLT ETF qui détient des obligations d'État américaines de plus de 20 ans.

questions et réponses

Question: Puis-je acheter des fonds obligataires en tant qu'individu comme je le fais ou dois-je les acheter par l'intermédiaire d'un courtier?

Réponse: Vous pouvez les acheter à titre individuel par l'intermédiaire de votre courtier. J'utilise TDAmeritrade comme courtier et j'ai acheté et vendu des fonds obligataires plusieurs fois, tout comme je le fais pour les actions.